【编者按】周一（20日），全球原油期货市场暴跌，由于2019冠状病毒疫情导致需求锐减，原油产量供过于求，WTI 5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。而在此之前，沙特阿拉伯与俄罗斯之间因产油协议破裂导致的价格战，已使原油价格一路下跌。
本文试图分析在疫情影响之外，全球石油市场背后的利益冲突：从OPEC对油价的控制，到美国页岩油革命对市场的巨大冲击，原油市场逐步脱离各种“组织”及政府的掌控，未来的波动只会不断持续。
4月20日周一早盘，作为全球石油价格重要参考之一的美国西德克萨斯中间基原油（WTI）创下单日最高跌幅，超过 38%，下跌到15美元/桶以下，随后因为交割期（交货）将至，五月期货更创下WTI历史第一次油价负 37.63 美元/桶，意味着持有成本远远大于利润，震惊市场。
需要注意的是，这是期货而非油价本身，反映的是当下对市场现实的悲观反应。六月期货的价格仍在 30 美元左右，然而如果疫情未能改善，多数国家仍处于封禁状态，油价将持续走低，而全球日益填满的储存空间将让越来越多的原油无处摆放。
然而油价并非今天才“跳水”，今年三月到四月之间，就已经爆发了一场石油价格战。起因是沙特阿拉伯与俄罗斯之间的协议破裂，未能因应2019冠状病毒肺炎的全球需求量下滑而减产，导致布仑特原油价格从 60 美元/桶不断下跌到 25 美元/桶以下，市场哗然。三月九日沙特发动价格战，将从四月开始生产量从每日 970 万桶调高到1200万桶，从导致油价单日重挫30%，成为1991年以来跌幅最严重的一次。4月13日，在马拉松谈判下，OPEC+ 终于达成短期的停产协议，在5,6月每天减产 970 万桶，即便如此，油价仍因为疫情关系持续下滑。
回顾这场价格战，从表面看，这是沙特阿拉伯与俄罗斯两国之间的争端，然而这只是全球石油市场问题的冰山一角。