今年的达沃斯世界经济论坛（World Economic Forum, WEF）依旧冠盖云集，最受瞩目者当属千禧年以来首位登场的美国总统特朗普，其他如德国总理、法国总统、印度总理等重量级人物也都莅临阐述己见，可谓大国领袖的个人秀。中国方面，乃是由中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤出席。若论起目前职位，刘鹤只是正部级，但他是国家主席习近平的财经左右手，等于以影武者的身份代替习近平在论坛发言。因此外界都很好奇，北京想要对外传达何种信息。
自习近平接班后，提出所谓的“供给侧改革”。因为过去依靠需求侧经济刺激成长的政策已经突显局限，过多的供给超出需求，形成结构失衡。所以中国政府提出去产能、去库存、去杠杆等方案，目的在于减少一些供给，并鼓励企业投资与提供消费者真正需要的产品与服务，这背后的设计者被视为是刘鹤。
是故，本次中国派出具有留洋背景的刘鹤，不只是要让西方认识这位未来的对手与伙伴，亦是让世界了解习核心的改革思维。在刘鹤的讲辞里，除了重弹官方制式的宣传语言，更在昭告天下，中国决定进行下一波改革。目前看来，改革主要会从三个关键着手，包括防范与化解重大风险、精准减贫，以及控制污染。
债务问题能否化解？
首先来看所谓重大风险，一言以蔽之即是债务问题。在习政权的第一个五年，经济成长很大程度上是靠借贷驱动的。根据IMF研究，2012年以来，中国非金融部门的名义贷款增长一倍以上，拉高了GDP。若没有过度放贷，过去五年中国平均GDP的成长率大约只有5%多。截至2016年，中国的非金融部门的信贷占GDP比已达230%，信贷缺口（Credit-to-GDP gap）约为GDP的25%，远高于国际清算银行的逆周期资本缓冲门槛（注一）。