端聞

歐元集團主席反對意銀行救助計劃 IMF指意大利可能面臨20年衰退


國際貨幣基金組織警告意大利將面臨長達20年的經濟衰退。圖為2016年7月11日,意大利財政部長帕多安在比利時布魯塞爾等待與歐洲多國財長進行會議。
意大利財政部長 Pier Carlo Padoan 在比利時布魯塞爾等待與歐洲多國財長進行會議。 攝:Francois Lenoir/REUTERS

3600億歐元的銀行壞賬已將意大利推上風口浪尖,但意大利政府與歐盟在援助方案上依然各持己見。7月11日歐元集團19國召開英國脱歐以來首次財長會議,歐元集團主席、荷蘭財政部長 Jeroen Dijsselbloem 明確表示,拒絕意大利政府向銀行提供援助的方案。

Dijsselbloem 聲稱,「對我來說唯一重要的事情是我們要尊重我們已經通過的(法規),否則歐洲所有的事情都會被質疑」。他強調選擇是有限的,銀行投資者應該自行承擔損失。

此前意大利財政部長 Pier Carlo Padoan 曾堅持將在「必要時」使用任何「預防性手段」,保證意大利政府將會保護儲戶利益。但根據歐盟2014年通過的新規,政府的公共資金注入前,受困銀行的股東、債權人和部分儲戶需要首先承擔8%的損失。因此如果跟隨新規,這將意味着意大利普通儲戶需要承受巨額損失。

Dijsselbloem 還將炮火擴大,指出歐洲銀行業一直要求政府支持來解決問題並不合理。德意志銀行首席經濟學家 David Folkerts-Landau 曾在上週表示,歐盟需要1500億歐元協助受困銀行重組,特別是處於危機中的意大利銀行:「歐洲(金融業)極度脆弱,必須快速開始處理這些問題,否則將有事故發生」。對此 Dijsselbloem 回應稱,「總有一些銀行家聲稱我們需要更多公共資金重組銀行,我對此強烈抵制,因為這將一再傷害納税人,一再加重主權國家的債務。」

德國財政部長 Wolfgang Schaeuble 則表示,在7月29日銀行壓力測試的結果公布前,「我們無需猜測」。此前曾有消息指出,意大利政府傾向於採取歐盟銀行規則下的預防性重組(precautionary recapitalization),即如果銀行在壓力測試中發現資本缺口,政府可直接注資救助銀行。

不過,歐元集團的態度並非鐵板一塊。法國財政部長 Michel Sapin 就指出,歐盟應該對意大利留有餘地,向意大利政府「展示團結是我們的職責」,Sapin 建議歐盟「以更智慧的方式應用規則」。

國際貨幣基金組織(IMF)的態度似乎同樣傾向於意大利。

7月11日,IMF發布檢視意大利經濟與金融健康狀況報告指出,「銀行業紓困方案給散戶帶來的風險恐慌應得到適當處理」。IMF意大利工作小組組長 Rishi Goyal 也指出,現行的國家救助方案和BRRD(《銀行復甦與處置指令》)框架下依然有足夠空間處理這些問題。「框架已經存在,並且能夠解決問題。問題在於意大利政府和歐盟機構如何共同商討出最佳解決方案。」

根據IMF的估算,目前意大利銀行業的不良貸款率高達18%。低利率下的弱盈利能力和規模龐大的不良貸款讓意大利銀行業面臨巨大壓力,今年內市值可能蒸發超過40%。

報告中IMF還指出,意大利正逐漸從經濟蕭條中恢復,但恢復過程可能「漫長並充滿風險」。IMF預計,直到2025年意大利經濟才能恢復到2007年的金融危機前水平,同期周邊國家的經濟水平則將超過2008年水平20%至25%,這也意味着意大利可能面臨接近20年的經濟不景氣。

IMF分析,意大利經濟的負面風險來自銀行資產質量、包括英國脱歐在內的全球金融市場的不確定性、全球貿易出口下滑、難民湧入和安全威脅帶來的決策複雜化,「鑒於意大利在(歐盟和全球)系統中的重要性,如果(上述)負面因素實現,對區域和全球將造成嚴重的溢出效果。」報告還指出,目前意大利的失業率為11%,政府負債已高達國內生產總值的133%,這也限制了意大利政府採取減税或更高公共支出等方式刺激經濟的能力。IMF也將意大利今明兩年的經濟增速分別下調為不足1%和1%,而今年5月IMF給出的預估還分別是1.1%和1.25%。

1.6
IMF上週曾表示,預計歐元區2016年和2017年的經濟增速分別為1.6%和1.4%,英國脱歐公投前這兩項數據均為1.7%。

聲音

我不是世界末日預言家,我是一個現實主義者。

德意志銀行首席經濟學家David Folkerts-Landau指出歐洲銀行業極度脆弱

毫無疑問存在中間道路。但我們不能為了考慮意大利的利益而通融,因為這是我們第一次運用這些規則。

馬耳他財長Edward Scicluna

歐元集團(Eurogroup)

歐元集團(Eurogroup)由奧地利、比利時、塞浦路斯、愛沙尼亞、芬蘭、法國、德國等19個歐元區國家的財長組成。歐元集團並非一個組織或機構,而是歐元區財長們的月度例會機制,旨在為歐元區成員間的經濟政策協調提供一個平台。(資料來自網絡)

來源:衞報金融時報EuronewsBBCIMF

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