重组JPEX大型金融诈骗案：官方何时介入？名人效应影响多大？苦主怎想？

当香港证券及期货事务监察委员会（SFC，下称证监会）点名警告虚拟货币平台JPEX无牌经营，更指出其推广手法有可疑之处时，看到新闻的王子开始担心起来。他是JPEX的用户之一，但想到JPEX大本营在香港，又卖这么多广告，他决定相信JPEX，静观其变。

几天后，香港警方拘捕8名人士，并搜查多间虚拟货币场外找换店，王子才意识到JPEX是骗局，随之回想起过去的怀疑——在JPEX Discord群组上因为问太多问题而被踢出群组、跟KOL反映却被无视⋯⋯种种迹象其实一直提醒着他。亏损了六万多港元，他避开JPEX的新闻，不想给自己心理压力，只能认是“衰贪心”。

事件发展至今，JPEX案已成为香港近年最大的涉嫌诈骗案之一。截至9月20日下午5时，警方共接获2086名受害人报案，当中涉及金额约13亿元。目前有11人被捕，当中包括前保险经纪、KOL（网络红人）林作，另一位知名KOL陈怡、两名JPEX员工，以及币圈名人朱公子（朱家辉）等，但当中最受瞩目的幕后主脑始终未见。

JPEX于2020年成立，2021年开始在香港各区刊登大型广告，不少人因为相信有份宣传或声称有投资的知名KOL和艺人，纷纷入局。JPEX如何推销自家平台，又如何获利？苦主最初怎样接触到虚拟货币，有没有相关投资经验？目前香港怎样规管虚拟资产投资平台、苦主能否成功追讨欠款？端传媒访问苦主及专家，尝试重组事件。

无牌经营，及远超同行的高回报率

王子今年26岁，从事科技行业，JPEX是他第一次接触的虚拟投资产品，他笑道：“我是先投资再学习的人，第一次入金JPEX之后，我才开始学习。”

去年7月，王子接触到KOL东记（蔡晓东），开始了解JPEX。东记是加密货币分析师暨Hong Coin讲币创办人，在YouTube和Instagram分析币市。2022年5月，东记在九龙湾国际展贸中心以“JPC六月发牌后的未来”为题举行大型讲座，观众达1500人。

后来，王子在网上报读了区块链课程，觉得虚拟货币将影响全世界，是一种能快速传送信息的工具。他提到，早前摩洛哥地震，币安（Binance）亦有捐赠平台币到灾区，证明虚拟货币去中心化的特质确实能帮到社会发展。“如果短时间内汇到钱，只要有交易所就可以变回他们国家的货币⋯⋯我觉得是好事。”

可是在王子体验到虚拟货币的正面作用之前，就碰上了JPEX事件——这可能是香港近年最成功的诈骗案之一。

JPEX全名是JP-EX Crypto Asset Platform Pty Ltd，官方网站介绍其成立于2020年7月，为一间持牌、并受认可的数字资产、虚拟货币平台；它又声称取得加拿大、美国和澳大利亚的相关金融牌照。平台指透过用比特币（BTC）、以太坊（ETH）、猿币 （APE）、卡尔达诺 （ADA）和泰达币Tether（USDT）等主流加密货币互换收益，以“环型交易套利”的方式，即以人工智能监察全球不同加密货币交易所之间的价差获利。

其实JPEX主要透过客户用现金兑换虚拟货币、把资金转移到JPEX户口，或是从币安等大平台将加密货币转至JPEX，又或是说服投资者购买自家发行的平台币JPC来盈利。JPEX声称就以太币、比特币、泰达币提供的年收益率分别高达21厘、20厘、19厘的回报，远超同业，引起不少人怀疑它其实是用新钱填补旧债的“庞氏骗局”。

JPEX并称质押JPC有高回报。不过JPC无法在其他平台交易、不能用作支付，警方直指JPC“根本不值钱”。

2022年7月，证监会将JPEX的两间关联公司列入“无牌公司及可疑网站名单”，但未有采取其他行动。而在Telegram群组“JPEX苦主关注组”，早在5月便有成员表示无法出金（提取现金），更表示已向警方反映，但当时警方没有受理。

2023年7月，据“香港01”报导，一名深圳用户余先生因为未能出金而与JPEX员工沟通，在被要求手持身份证自拍及提供租房地址、水电煤单据后，他在7月联同另外两名用户来港出金，但当他应约到上水后，有数名黑衣人突然从七人车中冲出围殴他。

8月，证监会警告有虚拟资产交易平台经营手法不当，指有未获发牌的平台讹称已提交牌照申请，误导公众，但未有指明是哪个平台。

愈来愈多JPEX用户开始表示无法出金，加上陆续涌现的消息，王子感到不安。他的朋友A亦是玩家，在JPEX共获利两万元，用作学费。对JPEX日益怀疑的王子，虽然见到朋友获利，也专门向公司请假，计划9月中提取他所有放在JPEX的钱。

但王子却没能等到取钱的一天。9月13日，证监会点名警告公众，声明JPEX并没有向证监会申请牌照，更指出推广JPEX的人士手法存疑，作出虚假陈述，可能构成犯罪。14日，JPEX将提币额度限制至1000泰达币，但手续费却要999泰达币，客户等同无法出金。JPEX亦被发现转出多笔大额交易，被怀疑是资产转移。

事件一触即发，16日，香港警务处处长萧泽颐表示警方共收到83宗相关报案；18日，警方拘捕KOL林作，并到他的场外找换店（OTC）“林作炒币”搜查；另一名KOL陈怡亦被拘捕，她的“陈大怡找换店”亦被警方破门搜证。其他找换店如“东馆”、Coiner和Coingaroo卖币袋鼠，同样被搜。

9月19日，证监会和警方于记者会上表示接获1600宗报案，涉款11亿8700万港元。警方后来指示香港电讯商封锁JPEX手机应用程式及网站。

KOL效应、港铁巨型广告吸引投资者

在Telegram，“JPEX苦主关注组”有大量成员涌入，目前已有逾1.2万成员，平均每小时有过千条信息。当中，不少人表示自己因为KOL才接触到JPEX，损失惨重，他们最关注的是能否取回资金。面对指控，JPEX平台币JPC价值暴跌。

42岁的Elsa一直觉得KOL林作敢言，对他颇为欣赏。8月底，她看到林作一条加密货币教学影片，内容从兑换、开帐户等详细解释JPEX的玩法。影片中，林作访问Coingaroo主理人，更表示带现金到Coingaroo兑换泰达币是最划算的做法。Elsa一时兴起，于是也到Coingaroo换了1万多港币，第一次在虚拟货币“入金”。

入金后，Elsa用林作的邀请码开设户口，开始学习JPEX的玩法。“我看完林作的影片，他做得很有心思，对初学者来说完全是一看就明，发现很简单。”

抱着试一下的心态，Elsa也像不少人一样加入林作的WhatsApp JPEX交流群组。9月初，群组成员还兴致勃勃地讨论JPEX自行开发的JPC币，希望获得独家贴士。“觉得他是大律师，平时说话有见地，是很多人想说但不敢说的，都很认同他。”

林作是香港知名KOL，过去的言行不时引起争议。他放弃执业大律师资格后，曾加入娱乐圈发展，一度声言要参选特首，曾任职保险经纪又因在“荷里活广场凶案”后模仿疑犯装束，引发公众不满，最终被保险公司保诚解雇。他之后指要进军加密货币业务，自称“币圈教父”。8月，他高调宣布成为JPEX的“合伙人”。

直到林作被捕，群组里的人才惊觉自己可能上当。但Elsa强调，林作事后有呼吁成员报警，且表示自己也是受害者。

王子指出，铺天盖地的宣传和名人效应，会给予投资者错觉，令大众觉得JPEX安全。

JPEX曾在不同地铁站以“日本加密货币交易所”、“投资，点止股票咁简单”为标题刊登大型广告。风波爆发后，港铁指站内广告一向委托给代理公司承办。

但不少质疑亦随之产生。JPEX在港铁站内宣称为“日本加密货币交易所”，与日本正牌交易所JPX名字相似，JPX曾澄清与JPEX并无关系。JPEX又曾表示将与VISA合作推出扣账卡，随后VISA亦声明JPEX并不是其合作伙伴。

即便如此，JPEX仍找来香港艺人张智霖担任代言人，配合港铁广告招揽用户，更有艺人庄思敏和台湾艺人陈零九，以及风水师陈定帮、“币少爷”黄钲杰等人为JPEX宣传造势。此后，张智霖、庄思敏、陈定帮被警方要求协助调查。

此外，JPEX也擅用网络攻势，透过与KOL拍片、写宣传贴文、开设交流群组、举办讲座等，宣称JPEX可赚取高息回报，更会推介观众到旗下找换店把现金换成泰达币或JPC。

JPEX更不时用网络热点提高知名度。今年7月，JPEX于台湾举办《拳上The Cage》拳赛，邀请“香港电竞之父”钟培生和电竞选手、现网络游戏实况主Toyz（刘伟健）打对台。年初，JPEX更独家冠名赞助挪威著名音乐人Alan Walker来港开音乐会。

区块链专家李思聪向端传媒表示，利用KOL推广虚拟货币是普遍做法，外国亦有球星为FTX站台。但在这次事件中，他相信KOL本身并没有相关知识，“整件事的目的就是要target这群人，所以才找些不求甚解的明星去做（宣传）。”

李思聪指，币圈中早有不少人士指出JPEX可能涉及诈骗，JPEX爆煲后，他接触到单宗损失800万美元（约6300万港元）的个案，但事主未有报警。

虚拟资产平台如何规管？苦主如何追讨？

目前，香港只有两家交易所成功申请虚拟资产交易平台（VATP）牌照，分别是HashKey PRO和OSL Exchange。要获得牌照，要在香港有固定营业地点或注册非香港公司、设有不低于500万港元资本和不低于12个月营运用的流动资产、两名有3年虚拟资产行业经历的香港本地负责主管负责联络，以及一系列评估要求，才能申请。

风波爆发之初，证监会其中一项指控是JPEX声称自己正在申请VATP牌。香港浸会大学会计、经济及金融学系副教授麦萃才指出，JPEX不但没有获得VATP牌，而且也没有自行开发产品（JPC币）的投资牌照。

2022年，政府发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，希望在金融中心基础上进一步发展虚拟资产市场，强调设立虚拟资产服务提供者发牌制度。同年12月，立法会通过《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例》。

2023年6月1日，《虚拟资产交易平台新监管制度》生效，所有在香港经营业务的虚拟资产交易平台均需获证监会发牌及规管。至于在6月1日前已在香港营运的平台，则享有一年过渡期，届时将须向证监会申请牌照，否则应有序结束业务。

面对新例，有交易所负责人认为申请门槛甚高，有线新闻访问HashKey PRO负责人，他认为VATP牌不论是获牌和日常经营的成本门槛都较高，预计一年过渡期后，只有少于10间交易所能成功获牌。

自证监会点名警告JPEX起，警方已拘捕11名涉嫌经营找换店的网红和JPEX公司成员，但在事件发生一星期后，幕后主脑的身份仍不明确。媒体透过查册，发现其香港注册公司的董事为郭浩麟，他并是CoinLedge Limited和每日币研媒体有限公司的董事。

吊诡的是，不少苦主、评论员，甚至立法会议员，认为政府需要负上重大责任。

JPEX平台上仍有数亿美元的泰达币时，政府仍未接触泰达币公司寻求冻结有关资产的方式，李思聪形容：“人质在等你救，但你仍在磨蹭。”

“你看绑架片，警察是什么时候才攻入去？就是全都计划好，封锁所有逃走路线，有计划你才去救人质的嘛。你现在是看着绑匪在撕票，真的是疯了。”李思聪形容，这次政府的表现是“坐着任人打”、“感觉到战斗力的差距”。而JPEX被警告后亦频频反击，指多次以电邮联络证监会，更公开电邮截图以证清白。

9月20日晚上，JPEX推出“DAO持份者分红分案”，即用户可以其存放于平台的资产，以1:1比例作DAO持份者分红兑换，两年后能百分百回购，变成泰达币，并要求用户投票。换言之，目前JPEX用户面临的选项，一是以参与这个两年期回报方案；二是以极高手续费出金。

李思聪认为，幕后主脑的高明之处在于目前警方只能以无牌经营的方式揭露整场诈骗，却始终没有办法针对骗局用更严重的罪名定罪，更把所有引爆事件的责任推到证监会上。同时，投资者亦可能会屈服于JPEX，赔钱离场，JPEX则无需负上法律责任。“他提供了选择给你（投资者）投降，最大的球就一脚伸给证监会——的而且确，是它（证监会）搞烂（局面）。”

立法会议员江玉欢亦认为证监会未有履行责任教育投资者，亦迟迟未有针对JPEX作出行动，保障投资者的利益，负有重大责任。麦萃才同样认为，证监会应一早介入事件，避免更多投资者被骗。“现在才警告是不是太迟呢？这样做好吗？”

在苦主群组中，亦有人表达类似看法：“我们全部人都是想拿回钱。但现在政府做的事是逼公司去死⋯⋯警察帮不到我拿回钱，逼死公司我一定拿不回钱。”

“你见到它（JPEX）是完全不怕你，因为你根本不知道他是谁。你隔空在喊话，开两个记招在叫阵，但你连在叫谁的阵都不知道。”李思聪道。

9月19日，证监会与警方召开记者会交代案情，同晚JPEX发文表示将“坚定不移地继续营运”。数日后，有媒体发现JPEX在澳大利亚的公司“JP-EX Crypto Asset Platform Pty Ltd”在19日已向洲证券及投资事务监察委员会申请自愿撤销注册，并声明总资产少于1000澳元（约5051港元）。

22日，《南华早报》揭露警方已向国际刑警和海外虚拟资产平台求助，以追回JPEX所欺诈的资金。

JPEX会否卷土重来？

整场风波中，不少投资者疑惑一个问题：为什么证监会不提早警告投资者JPEX的安全性？

面对质疑，证监会多次表示此前无权力执法，并在6月1日新条例生效后，即时展开调查及发出警告。目前，警方已冻结了被捕人士约6000万港元的资产，但对比背后主脑卷走的14亿港元巨款仍是冰山一角。

相比起已被卷走的资产，李思聪更担心JPEX或同类事件会卷土重来，影响虚拟货币行业在香港的发展：“特首说香港要做经济转型， 要转做区域资产中心，但你不够一年就爆出一个这样的镬⋯⋯我今天有一间JPEX，我明天就会有第二间JPEX⋯⋯你究竟要怎样面对呢？”

社会有声音质疑证监会未曾透露有哪些平台正在申请牌照，市民投资时无从稽考。证监会则指，公开名单可能令公众误以为正申领牌照的平台是可信赖的平台。至于公众在新规管条例的过渡期间可以怎样分辨正规平台，官方目前仍未给出答案。

经过风波，Elsa认为自己仍会投资虚拟货币，但在选择平台上会更加谨慎。至于王子，他坦言自己的心态已从受害者变成“花生友”，“真的无能为力，食花生（看热闹）是唯一自嘲的娱乐，哈哈。”在他眼中，JPEX事件能够发生，是因为政府根本没有用心推动Web 3.0政策，而证监会只是刚好“接了镬”，然后又把镬甩了给警察。

（尊重受访者意愿，王子、Elsa均为化名。）