在三個月前，世界經濟的最大挑戰還是中美脱鈎。而今天，中美脱鈎對於大部分人來說，可能只能算得上是「第二大」麻煩了。席捲全球的2019冠狀病毒疫情，牢牢佔據了市場和政府的全部注意力。中美經濟究竟發生了什麼？這對於貿易戰，乃至中美的脱鈎進程，又會有什麼影響？
中國：會負增長嗎？
假設3月經濟活動稍微回覆，中國經濟2020年一季度的現實問題是會不會衰退——中國自1992年開始報告季度GDP以來，還從未報告過負增長。
中國二月份公布的官方製造業採購經理人指數（PMI）是35.7，而非製造業（主要是服務業）的PMI則為29.6。普通讀者並不需要太熟悉中國的統計數據，根據歷年數據的比較，就可以看出兩個數字已經「低到坑裏」，均為史上最差表現。簡單來說，PMI指數高於50意味着預期擴張，反之則為預期收縮。二月的數據顯然已經超出了歷史浮動的範圍，出現了自由落體式的下墜，幅度都已經超過了2007-2008金融危機時的最壞表現。
疫情在全球的錯峰爆發，重擊了中國經濟兩次。中國疫情爆發時間點近春節，大量工廠季節性停工，本身是出口生產的淡季。對於依賴中國工廠的跨國公司供應鏈來說，如果大部分中國地區在一季度能夠走完疫情從爆發到平復的曲線，在二季度恢復產能，那麼供應鏈的衝擊不會太糟。
但對於中國來說，這是一種糟糕的組合。國內疫情爆發讓春節期間本應活躍的服務業近乎全部停擺，消滅了內需；國外疫情在3月的大量爆發則會讓歐美經濟停擺，中國好不容易回到工廠的工人們，可能要面對減少的訂單。
