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歐央行行長德拉吉支持意大利銀行援助計劃,德國首現態度鬆動


歐洲央行行長德拉吉。
德拉吉不希望銀行被迫低價出售資產。攝:Ralph Orlowski/REUTERS

當地時間7月21日,歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi )在每月例行的記者發布會上公開表示,支持意大利的銀行業援助計劃。德拉吉也是目前歐元區就這一問題公開表態的最高級別官員,此前他曾擔任意大利央行行長和財政部長。過去數週,歐盟與意大利在銀行業援助方案上爭執不下,意大利政府主張推動銀行重組並曾向歐盟提出400億歐元的額度申請,歐盟則堅持應遵照股東、債權人和儲戶首先承擔8%損失的新規。

德拉吉表示,不希望銀行被迫低價出售資產,而且在歐盟現行規則內仍有提供國家支持的空間。「(不良貸款的問題)拖得越久,銀行系統的功能就越會被削弱,銀行執行我們的貨幣政策就會越低效。」他認為,國家扶持是「有效的」解決方式。

意大利銀行股價在德拉吉發言後迅速出現反彈。意大利大眾銀行(Banco Popolare)一度上漲4.1%,意大利第一大銀行裕信銀行(UniCredit SpA)和引爆本輪銀行業危機的西雅那銀行(Monte dei Paschi)則分別出現2.4%和1.6%的漲幅,FTSE意大利銀行指數上漲1.7%。不良貸款高企的德意志銀行股價也即時出現了3%的漲幅。

針對同樣備受矚目的英國脱歐問題,德拉吉表示,判斷最終影響是什麼言之過早,「我們現在唯一能說的是,這一風險已經成為現實,而它是一個下行風險。」德拉吉認為,面對英國脱歐帶來的不確定性和動蕩,金融市場和銀行部門展現了彈性的應對能力。

德拉吉表示,歐洲央行將在今年9月的政策會議上決定是否採取進一步寬鬆措施,屆時新的通脹和增長數據將幫助歐洲央行作出判斷。德拉吉稱歐洲央行擁有「準備、願望和能力」在必要時採取新的行動。

很顯然現在德拉吉將意大利銀行的問題看得比英國脱歐重要。

美林銀行歐洲經濟學家 Gilles Moec

目前,意大利銀行業的壞賬高達3600億歐元,規模幾乎是2008年時的四倍,壞賬率更高達17%。受不良貸款拖累最嚴重的西雅那銀行,2016年內市值蒸發近79%,目前股價在0.3歐元上下徘徊;意大利資產規模最大的裕信銀行(UniCredit SpA)也面臨高達800億歐元的不良貸款。國際貨幣基金組織(IMF)認為,銀行業危機可能讓意大利面臨近20年的經濟不景氣,而意大利的經濟衰退還將對歐盟和全球造成嚴重的溢出效應。

然而,讓意大利面臨更大動蕩的可能是今年10月底將舉行的公投。2014年意大利總理倫齊(Matteo Renzi)曾提出政治體系改革,旨在限制參議院解散內閣權力。他曾表示如果提議未獲通過,將選擇辭職;一旦倫齊下台,主張意大利脱離歐盟的反建制政黨五星運動(Five Star Movement)極有可能成為新的執政黨。

目前,意大利銀行業的3600億歐元不良貸款中,約有590億歐元無法償還,其中半數由散戶持有。按照股東、債權人和儲戶首先承擔8%損失的歐盟新規,這些人無疑將受到巨大衝擊。而如果倫齊未能在處理意大利銀行業危機時顧及中小投資者利益,顯然他將在10月的公投中失去大量票數。根據 IPR Marketing 今年7月的統計,目前48%的投票者支持倫齊的改革方案,52%表示反對,倫齊離下台似乎只有一步之遙。

此前堅決反對意大利採用國家救濟的德國,也因此出現態度鬆動。有媒體引述德國官員稱,德國總理默克爾(Angela Merkel)正考慮同意意大利政府對中小投資者進行補償。此前默克爾曾一再強調,金融危機中納税人不應為銀行救濟買單,然而對德國政府而言,相比主張激進、要求意大利脱離歐盟的五星運動,倫齊政府依然是更有利於德國的合作者。

ING-Diba AG首席經濟學家Carsten Brzeski認為,這是默克爾不得不進行的妥協,「德國政府無法承受倫齊在幾月後下台、(接着)面對民粹政府的危險。他們必須準備阻止這樣的局面。」

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國際貨幣基金組織(IMF)在7月11日發布的報告中,將意大利今明兩年的經濟增速預期分別下調為不足1%和1%,今年5月IMF給出的預估還分別是1.1%和1.25%。

五星運動

五星運動(Movimento Cinque Stelle)是由著名喜劇演員 Beppe Grillo 和 Gianroberto Casaleggio 創立於2009年10月4日的意大利民粹主義政黨。五星運動核心理念包括歐洲懷疑主義(Eurosceptic)、反全球主義(anti-globalist)與環境保護主義(environmentalist)。2013年五星運動在意大利國會選舉取得大勝,得到25.5%的選票,以0.1%之差取代意大利民主黨成為第一大黨。五星運動拒絕與任何政黨聯盟合作,此前曾回絕民主黨要求組建聯合政府的建議。 (資料來自維基百科,百科內容以 CC BY-SA 3.0 授權)

來源:衞報金融時報紐約時報

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