端聞

美聯儲維持利率不變,下調加息幅度預期


2016年6月15日,美國華盛頓,美國聯儲局主席耶倫召開新聞發布會。
美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)6月15日宣布維持聯邦基準利率不變。攝:Jacquelyn Martin/AP

經過為期兩天的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,當地時間6月15日,美聯儲一如市場預期,宣布維持0.25%到0.5%的聯邦基準利率不變。由於5月非農就業數據疲軟、英國退歐公投在即,此前美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)就曾暗示美聯儲不會在6月加息

儘管17位美聯儲官員對利率預測的中位值為美聯儲今年將加息兩次,但與3月會議時的統計相比,預計今年僅加息一次的與會高官增至6人。耶倫稱,美聯儲在7月加息「並非不可能」,不過根據美聯儲的聲明,採取行動前美聯儲需看到經濟表現迅速回暖和市場具有適應力的證據。

此外,美聯儲官員對未來幾年加息幅度的預期亦有所下調。預測中位值顯示,到2016年底,聯邦基準利率將升至0.875%;到2017和2018年底,這一利率將分別為1.625%和2.375%,低於3月公布的預期值。而從長期來看,美聯儲預計基準利率將升至3%,也低於3月份預期的3.25%。

美聯儲還將今年的通脹預期從1.2%上調至1.4%,並將2016年經濟增長預期從3月會議時的增長2.2%下調為增長2%,2017年的經濟增長預期也從2.1%下調到2%。

我不能明確(加息)時間表……我們對利率在長期內將朝什麼方向變化非常不確定。

美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)

根據美聯儲5月分公布的4月美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要,美聯儲官員當時認為,如果美國經濟在二季度增長加速,勞動力市場保持強勁,通脹朝着美聯儲2%的目標前進,那麼6月的 FOMC 會議將是加息的合適時機。然而,5月份美國非農就業數據公布後,這一計劃被迫打斷。今年5月,美國非農就業人數僅增長3.8萬人,不僅遠不及市場預期的16萬人,還創下2007年8月以來最低。耶倫也在隨後表示,「最近的就業市場數據對經濟前景提出了新問題。」

此外,英國是否退歐也將成為美聯儲考慮是否加息的關鍵因素。此前金融時報曾分析,目前英國公投的結果很難預測,如果美聯儲在英國公投風險未解除前加息,可能向市場傳遞美聯儲迫切需要加息的信號。

根據英國《泰晤士報》(The Times)13日刊登的 YouGov 最新民調,目前脱歐支持率達46%,支持留在歐洲的選民則佔39%。從民調數據看,英國脱歐的可能性越來越大。

耶倫表示,英國脱歐還可能影響美國的經濟前景,因此,6月23日英國脱歐公投的結果或將促使美聯儲官員在未來推遲加息。

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根據芝加哥商業交易所的數據,市場預期 FOMC 會議今年7月加息的可能性為12%,9月加息的可能性為28%。

聲音

最新的 FOMC 聲明是偏鴿派的,引用了勞動力市場疲軟,以及近期以市場為基礎的通脹預期下降的情況。總而言之,7月加息看起來已經越來越不可能,下一次收緊貨幣政策最早要到9月。

RIA資本市場的宏觀策略師 Nick Stamenkovic

聯邦公開市場委員會

聯邦公開市場委員會(The Federal Open Market Committee ,FOMC)的主要任務是決定美國貨幣政策,透過貨幣政策的調控,來達到經濟成長及物價穩定兩者間的平衡。FOMC 決議的貨幣政策主要由紐約聯邦準備銀行執行,「公開市場操作」通常指調整聯邦基金利率。每年 FOMC 會在華盛頓舉行8次會議,通常當次會後發表的政策聲明(Policy Statement)才是市場關注的焦點。政策聲明內容包括 FOMC 貨幣政策的調整,以及對於未來經濟發展的評論。FOMC 由12位投票成員組成,其中7位為聯邦準備理事會(Fed)董事。這7位理事會董事,加上紐約區聯邦準備銀行主席為 FOMC 固定投票成員。其餘4位投票成員則由11位地區聯邦準備銀行主席輪流擔任。其他所有的聯邦儲備銀行行長都可以參加聯邦公開市場委員會的討論會議, 但是沒有投票權。(資料來自MBA智庫百科)

來源:華爾街日報紐約時報

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