据金融时报引述的消息,中国国务院计划采取措施,限制中国企业日渐疯狂的海外并购。消息人士称,规模超过100亿美元的海外并购,和规模超过10亿美元、但并非出资方核心业务或涉及国有资产的海外并购将被全面禁止。这项禁令将持续到2017年9月底,只有部分策略性的交易可以豁免。消息人士还表示,监管部门会尤其关注高杠杆和资产回报率低的企业。
目前尚不知道出台这项禁令的原因,但分析普遍认为,这是中国政府限制资本外流的新措施。由于大规模的资本持续外流等原因,今年内人民币已贬值5.8%;而为了稳定汇率,中国政府曾多次出手抛售外汇,这也使得中国外汇储备在今年10月底达到3.12万亿美元,几乎是2011年3月以来最低。
在中国国际经济交流中心经济学家王军看来,美元升值和人民币贬值的趋势相当明显,政府正加速控制资本外流,从而阻止人民币进一步贬值。“这是个重大变化。”
此前中国政府的措施多集中在限制散户,包括限制大额保险业务、严格规管个人结售汇业务、打击地下钱庄等。但随着中国企业海外并购屡破新高、交易规模不断攀升,监管部门开始将目标转向了企业并购。据中国商务部的数据,2016年前10个月,中国公司非金融海外投资达到1460亿美元,已远超出2015年全年记录的1210亿美元。这意味着海外并购已经成为一项日渐重要的资本外流渠道。
研究中国政府和金融的加州大学圣迭戈分校教授 Victor Shih 也指出,由于中国投资者和普通家庭都在进行海外资产配置,中国当局不得不进一步强化对资本外流的控制。
政策调研公司 NSBO 的 Jonas Short 则对禁令的效果表示怀疑,“这有点像打鼹鼠的游戏。只要你试图从一个渠道堵住资本外流,它们很快会发现另一条路。整体上投资者转移资本的焦虑会不断提升。”
瑞士银行财富管理(UBS Wealth Management)英国投资办事处主管 Geoffrey Yu 认为,从国内范围看,这些措施在一定程度上有助于中国维持外汇稳定,但也可能意味着流动资金不得不滞留在国内,海外收款人将因此受损。不过,美国监管部门可能会乐见这项禁令。11月16日,美中经济与安全审查委员会(U.S.- China Economic and Security Review Commission)曾在提供给美国国会的报告中建议,全面禁止中国国有企业在美收购公司。
来源:金融时报