9月5日，中国互联网巨头腾讯（Tencent）股价再涨4.16％，收报210.20港币，突破历史新高；腾讯市值也因此达到1.99万亿港币（约2566亿美元），首次超越中国移动，成为亚洲市值最高的公司。而随着阿里巴巴（Alibaba）的全面扩张与百度（Baidu）的连连遇挫，中国互联网由 BAT 三足鼎立到 AT 两分天下的局势也渐趋明朗。
腾讯本轮股价上涨与8月17日发布的第二季度财报有关。根据财报数据，腾讯第二季度的净利润达到107亿人民币，同比增长47％。净利润大幅上涨主要受益于游戏营收增长，今年第二季度，腾讯在线游戏营收增长32%至171.24亿元，其中，移动游戏营收增长超过100%，总规模达96亿人民币。
尽管8月18日市值已被腾讯赶超，另一间互联网巨头阿里巴巴近期的财报也同样引人关注。今年第二季度，阿里的收入同比增长59%，达到321.54亿元人民币，实现上市以来最强劲季度增长，市值也稳居2400亿美元阵营。
同处 BAT 的百度，近几月却因深陷虚假广告丑闻，业绩与口碑双下滑。根据百度财报，今年第二季度净利润同比下滑34.1％，仅有24.14亿人民币，股价亦连连下挫，目前市值约615亿美元。
事实上，令百度与 AT 两间巨头拉开差距的不止是市值，还有产业布局。根据政经智库“智谷趋势”的分析，阿里与腾讯已各自构筑了完整的生态体系，为每个中国互联网使用者设下风格迥然不同的互联网生活入口。
你还认为阿里只是一家电商公司？很多投资者已经不这么看了。
阿里巴巴：全面布局，“履带式”接力
尽管电商依然是阿里巴巴主要的营收来源，但阿里系的业务版图已不止于此，云计算、大文娱和菜鸟网络被阿里巴巴定位为三大“新兴引擎”。
主打云计算服务的阿里云是阿里巴巴近年增长最迅猛的业务，据德意志银行估计，到2020年云计算业务的收入将超千亿，占据阿里总体收入的27%。
虽然阿里巴巴在大文娱领域仍处于亏损阶段，但随着人们对知识产权的重视和消费习惯的改变，在音乐、电影、传媒多个领域已展开全方位布局的阿里巴巴，也有可能受益于大文娱行业未来的生态变化。
同样处于亏损状态的菜鸟网络，是一个以大数据驱动的物流协同平台，也是目前阿里巴巴最被看好的商业模式。形成规模经营后，菜鸟网络不仅可能加快阿里电商的物流速度、削减相应成本，更可能成为支付宝级别的产品，构成中国商业基础设施的重要环节。
根据阿里巴巴的计划，2017至2019年，目前估值已达600亿美元的独角兽蚂蚁金服将领跑阿里系的业务增长；2019至2021年接棒的则是正迅猛发展的阿里云，随着菜鸟网络的渐趋成熟，2021年至2024年它将继续引领阿里增长。“履带式前进”既能保障阿里巴巴的持续成长，也实现了有机的生态构建。
腾讯：深耕游戏领域，充分转化社交软件优势
今年6月宣布斥资86亿美元收购手游开发商 Supercell 前，腾讯早已是全球最重要的游戏厂商之一，2015年腾讯的游戏收入就已达到85亿美元，中国苹果应用商店里排名前10的游戏中腾讯占有6个。
截至今年第二季度，腾讯王牌社交产品微信与 WeChat（微信国际版）的合并月活跃账户数已达8.06亿，同比增长34%，并已于去年10月超越腾讯另一大社群平台 QQ；微信的企业号注册用户也已超过2000万。社交产品除了带来的直接收益，还能帮助游戏玩家进行分享展示，在转化游戏用户方面也发挥了重要作用。
声音
过去大家都以为腾讯什么都会做，我们也走了一段弯路。这两年我们变化很大，把越来越多业务都砍掉了......自从进入手游（手机游戏）运营后，很多精力都在布局全球手游，这是我们的主业。
腾讯
来源：华尔街见闻、智谷趋势（微信公众号）