在美聯儲剛剛宣布維持聯邦基準利率不變後，日本央行也在4月28日宣布，維持目前-0.1%的負利率和80萬億日圓貨幣基礎年增幅目標不變，並將實現2%通脹目標的時間推遲到2017至2018財年。這也是日本央行一年內第四次推遲達到通脹預期的期限。
此外，日本央行也將2016年的核心通脹預期由0.8%下調為0.5%，將國內生產總值(GDP)增長預期由1.5%下調為1.2%。日本央行還預計，2017年財年日本的核心通脹率與GDP增速分別為1.7%和0.1%。
日本央行的決議令市場大跌眼鏡，此前多間機構預估日本央行將採取進一步的刺激措施。4月20日，日本央行行長黑田東彥曾表示，該行持有的股票ETF（Exchange Traded Fund，交易所買賣基金）規模「不是特別大」。這也被視為短期內日本央行將繼續增加購買ETF的暗示。
日本央行會議前，41位接受調研的分析師中有23位預計日本央行將在本週擴大刺激措施，其中8位認為日本央行可能進一步削減利率。
高盛曾預計日本央行會在4月的貨幣政策會議上擴大ETF購買計劃，將規模從目前的3.3萬億日圓翻倍至7萬億日圓；美銀美林認為日本央行可能會在本月或6月會議上加碼量化與質化寬鬆（QQE），主要刺激手段是將ETF購買規模從3萬億日圓提高到6萬億日圓；匯豐則預計，日本央行或將把每年購買ETF的規模提高至13萬億日圓，從而將貨幣基礎目標由此前的80萬日圓擴張至90萬億，但不會提高日本國債購買目標。
日本央行公布決議後，4月28日日圓兌美元上漲超過2%，日經225（Nikkei 225）指數則下降3.61%，收跌16666.05點；東證股價指數（Topix index）下降3.16%，收跌1340.55。日股大跌也影響到亞洲股市，上證指數、韓國綜合股價指數、恆生指數均受影響出現下跌。
黑田東彥希望說明日本央行的貨幣政策不會被市場需求左右。推出負利率幾個月就進一步加碼刺激為時過早。重要的信號是日本央行的決策將依賴數據，我預計在評估通脹表現後，他們將在7月支持進一步刺激。
今年1月日本央行推出飽受爭議的負利率政策後，雖然提振了貨幣供應，但也造成銀行業利潤降低，並引起日本乃至全球的恐慌。這也令日本政府陷入兩難處境：降息會加劇市場恐慌；停止寬松則會導致市場寬松預期落空，讓日圓繼續走強。
德銀日本首席經濟學家 Mikihiro Matsuoka 此前曾表示，負利率政策的實施才持續3個月，對經濟和金融市場的影響仍不確定，日本央行不會因近期的市場狀況啟動新一輪寬松，黑田東彥通常會預留充足的時間觀察政策效果；巴克萊銀行日本首席經濟學家 Kyohei Morita 也認為，推出負利率幾個月就進一步加碼刺激為時過早。
九州證券首席經濟學家鄧海清則表示，日本央行按兵不動可能與近期原油等大宗商品價格回暖有關。
聲音
市場認為日本應該做得更多。他們已經採取了荒唐的刺激量，但顯然這還不夠，（日本）目前必須檢視的是財政政策。