歐洲央行的貨幣政策會議於12月3日閉幕，並推出了一系列的經濟刺激措施：不僅將存款利率下調0.1％到-0.3％，還將歐元區的資產購買計劃延長6個月到2017年3月。此外，歐洲央行還將歐元區地方政府發行的債券列入購買範圍，並稱債券到期後回籠的本金也將再度投入債市，這意味着歐洲的量化寬鬆（QE）規模由原本的1.1萬億歐元擴大到至少1.5萬億歐元。
在公布刺激措施的新聞發布會上，歐洲央行行長德拉吉（Mario Draghi）稱這些措施「將鞏固歐元區復蘇的動力，強化應對全球經濟震蕩的適應能力」。
不過，由於並未擴大資產購買規模，刺激力度不及市場預期，這一消息公布後，法國CAC指數和德國DAX指數下滑均超過3.5％，英國富時100指數（FTSE）同樣下跌2.2％。
歐洲央行只實現了非常低的預期，沒什麼可興奮的，市場本來期待月購買量會提升。
德拉吉曾在幾周前釋放強烈信號，稱他和同事會「盡所有可能盡快提高通脹」。此前，法國興業銀行和比利時聯合銀行均預計，歐洲央行會將現有的每月600億歐元的資產購買規模提升到800億歐元。
今年前三個季度，歐元區的經濟增速分別為0.5%、0.4%和0.3%，呈逐季下降趨勢。數據公司Markit公布的資料顯示，歐元區11月份綜合採購經理人指數（PMI）值為54.2，同樣弱於市場人士預期。而10月和11月，歐元區的通脹率均為0.1%，遠低於歐洲央行所設2%的通脹目標。
為了刺激經濟，歐洲央行在今年3月推出政府債券購買計劃，透過央行每月購買600億歐元的債券，向實體經濟注入貨幣流動性。此前，歐洲央行還曾在去年10月和11月啟動擔保債券（CB）購買計劃和資產支持證券（ABS）購買計劃，這一系列的措施已實質構成量化寬鬆。
歐洲央行降息前，《金融時報》曾誤報歐洲央行會維持利率不變，導致歐元匯率在宣布消息前暴漲。但由於刺激力度不及預期，措施公布後歐元仍然維持上漲趨勢。12月3日歐元兌美元由不足1.06美元上漲到一度超過1.09美元，這也是今年3月以來最大的漲幅。
根據歐洲央行3日發布的數據預測，2015年歐洲的通脹將為0.1％，2016年和2017年則分別升至1％和1.6％。
聲音
歐洲央行未能兌現不實宣傳。由於相應的刺激，市場和預測者將與德拉吉和他的同事進一步對話。
今天的決定反映了（歐洲央行）有所保留以防需要更多刺激措施的想法。將重量級的措施保留到日後不是一個壞策略。它只是需要更好的溝通。