日報

港交所擬推倫港通,聯接大宗商品市場

刊登於 2015-10-23

香港交易所行政總裁李小加。攝 : Bobby Yip/REUTERS
香港交易所行政總裁李小加。

10月22日,香港交易所宣布,將聯合倫敦金屬交易所(LME)推出「倫港通」 計劃,連接倫敦和香港大宗商品市場。若這一聯通機制得以實行,香港期貨交易所的合資格交易所參與者將可買賣 LME 產品。

10月21日,LME 發布公告,稱已與6間中國及英國銀行簽署協議,增加中資機構進入全球大宗商品市場的渠道。這些中資銀行包括工商銀行、建設銀行和中國銀行。

此聯通計劃將擴大 LME 市場的潛在投資者基礎,為 LME 把握亞洲發展機遇打開一個全新的局面,此外,這也將支持香港發展成為商品交易中心。

港交所行政總裁李小加

LME 是全球最大的基礎金屬交易所,交易銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫等11種工業基礎金屬的期貨和期權合約,其價格是全球有色金屬市場的主要參考價格。2012年,港交所以13.88億英鎊收購 LME。由於市盈率高達180倍,回本可能極小,這筆交易一度引發爭議。

中國是大宗金屬生產及消費大國,受限於交易成本和門檻,一直以來,中國企業無法直接買賣 LME 產品以對沖金屬價格變動的風險。「倫港通」機制的建立,將降低中國企業管理金屬價格風險的成本和門檻,也有助於形成部分大宗商品的「中國價格」。

此外,港交所提供的補充資料也指出,中國實施「一帶一路」戰略將會為商品市場帶來巨大的商機。「一帶一路」沿線涉及60多個國家,預計未來10年沿線相關國家與中國貿易額將達2.5萬億美元,其中相當比例將是大宗商品資源,發展潛力巨大 。

香港特首梁振英在10月21日表示,「倫港通」充分凸顯香港「一國」和「兩制」的雙重優勢,相信香港的國際金融聯繫和力量將會為國家發展作出應有貢獻。不過,瑞穗證券亞洲銀行研究主管安彤善並不看好這一合作對香港的影響。他認為,「倫港通」難以和上海期貨交易所爭取客戶,加之 LME 在內地沒有倉庫,這樣的聯通似乎並不合理。

另一項連接倫敦及中國內地資本市場的「滬倫通」計劃也在籌劃當中。今年9月21日舉行的中英對話中,兩國政府宣布「雙方支持上海證券交易所和倫敦交易所就互聯互通問題開展可行性研究」。

「倫港通」是國家主席習近平訪英期間所簽署的系列合作計劃之一,目前雙方僅簽署合作備忘錄,相關機制仍須香港、英國及歐盟的監管機構批准。

0.3
倫港通的消息公布後,並未刺激港交所股價,港交所股價昨日僅上漲0.3%,收報203.6港幣。

聲音

倫港通給予中國在 LME 更大的參與角色,或有助 LME 換取日後在中國建立倉庫。

一位外資交易員認為,「倫港通」有「政治交易」意味

這個里程碑再一次證明香港推動內地融入國際資本市場的優勢。

滙豐大中華區行政總裁黃碧娟

此項聯通機制將是連接香港與倫敦兩大全球領先金融中心的重要橋梁,為香港的中介機構及投資者買賣 LME 產品提供一個方便、快捷、穩定的渠道。

港交所主席周松崗

市盈率

市盈率(Price to Earnings ratio)又稱本益比或“股價收益比率,是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一,由股價除以年度每股盈餘(EPS)得出。市盈率對個股、類股及大盤都是很重要參考指標。任何股票若市盈率大大超出同類股票或是大盤,都需要有充分的理由支持,而這往往離不開該公司未來盈利率將快速增長這一重點。一家公司享有非常高的市盈率,說明投資人普遍相信該公司未來每股盈餘將快速成長,以至數年後市盈率可降至合理水平。(資料來自MBA智库)

來源:香港商報信報路透社財新網

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