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資金外流加速,中國外匯佔款八月驟跌


中國金融機構外匯佔款8月驟跌7000億。攝:Stringer/REUTERS
中國金融機構外匯佔款8月驟跌7000億。攝:Stringer/REUTERS

根據中國央行9月14日公布的數據,8月份央行和金融機構外匯佔款分別驟跌3184億人民幣和7238億人民幣,創有記錄以來最大降幅,也是連續第三個月雙雙下滑。2015年以來,央行口徑外匯佔款已連續8個月負增長。

8月份金融機構外匯買賣餘額降幅高於央行外匯佔款降幅,主要原因是銀行體系外匯流動性充裕,而外匯資金運用收益比較低,部分金融機構將外匯流動性提供給企業和個人,滿足企業和個人豐富資產配置的需求。

央行解釋金融機構外匯佔款降幅高於央行的原因

中國外匯儲備8月同樣創下歷史最大單月降幅記錄,和7月末相比下滑939億美元。有分析認為,這一數據側面證實了央行拋售美元以支持人民幣匯率的猜測。

交通銀行駐上海研究員劉健認為,人民幣貶值預期加強加速了8月的資本外流。此外,為支撐人民幣匯率,中國央行在即期市場拋售美元,同樣消耗了外匯。這些因素均造成了外匯佔款在8月大幅下跌。而中國經濟增長放緩的長期趨勢,則讓中國面臨持續的資本外流壓力。

外匯佔款被視作向市場提供流動性的主要渠道。增加意味着注入流動性,減少則相反。對沖外匯佔款和下調存款準備金率是基礎貨幣投放的兩個主要渠道。民生證券固定收益分析師李奇霖表示,匯率貶值與資本外流直接影響外匯佔款,而外匯佔款是基礎貨幣重要來源,因此外匯佔款收縮直接影響銀行體系流動性。

華泰證券分析師張晶推測,央行在8月末通過降准釋放的約6500到7000億元流動性完全被外匯佔款流出消化了。為應對股市下跌,央行曾在8月25日宣布降息降準,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

目前,中國已採取多項措施來遏制資本外流。據路透社報導,外管局上海分局日前收到文件,要求加強對短期外債的管理,嚴格監管企業和個人購付匯業務。中國央行也在本月早些時候表示,將對遠期售匯業務徵收20%的風險準備金,準備金將被凍結一年且沒有任何利息。

26.1 萬億元
截至2015年8月末,央行口徑外匯佔款為26.1萬億元。

聲音

匯率是要素價格,今天的中國不僅僅與進出口有關,更與金融風險敞口、資產價格有關。既得利益集團都在利用現在的時機加快資產轉移,風險留給了誰?

國家信息中心首席經濟師範劍平

外匯佔款每月下降幾千億的情況下如果要保持信用擴張,就需要迅速無錨印鈔增加基礎貨幣,而且還要指望銀行系統的正反饋增強貨幣乘數增加,但後者非央行所能控制。

微博網友@newsfeed

外匯佔款

外匯佔款(Funds outstanding for foreign exchange )是指央行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。由於人民幣是非自由兌換貨幣,外資引入後需兌換成人民幣才能進入流通使用,國家為了外資換匯要投入大量的資金,需要國家用本國貨幣購買外匯,因此增加了「貨幣供給」,從而形成了外匯佔款。(資料來源維基百科)

來源:南華早報路透社中國證券報

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