要解决问题，得先指出问题所在；要改革制度，得先了解改革目标是什么。问题找不出，目标未明确，却去讨论改革的细节，是本末倒置，也是耐人寻味。

香港交易所（港交所）和证监会证券及期货事务监察委员会（证监会）于六月联合公布的《建议改善香港联合交易所有限公司的上市监管决策及管治架构》咨询文件，45页的枯燥文字里找不到香港金融市场亟需改善的弊端，也看不见改革预期会达到的效果。占了绝大部分篇幅的，是证监会如何直接参与香港联合交易所有限公司（联交所）决策过程的安排细节。

改革背景不明不白，联交所拱手让予证监会的，却是左右上市申请的重大权力，难怪引来业界的强烈反弹。