特朗普当选美国总统后,市场一度担心美联储加息的步伐会受阻。不过,当地时间11月17日,美联储主席耶伦(Janet Yellen)在向国会联合经济委员会(Joint Economic Committee)报告时明确表示,由于多项经济指标表现良好,距离下次加息的时间“相当近”。而针对特朗普对美联储的多番批评,耶伦强调美联储的立场不会改变,自己亦不会主动辞职。
在这个阶段,我认为经济正朝着我们的目标取得良好进展,委员会在11月达成的判断依然成立(此处指11月会议上美联储认为只需要再看到“一些”经济好转的证据就可能加息)。
经济指标全面好转,12月加息近在咫尺
根据美国劳工部11月17日披露的数据,美国首次求职者中的失业人数在上周达到1973年以来历史新低的23.5万。与此同时,美国消费者价格指数(CPI)连续3个月上涨,住房开工率(Housing Starts)也在今年10月上涨25.5%,达到9年新高,显示美国的通胀率正逐步回升。
除了美联储衡量加息时最主要的指标失业率和通胀率,反映美元与全球六大货币汇率的洲际交易所(ICE)美元指数也在11月17日达到13年来新高;此外,十年期国债收益率上涨到2016年以来的新高2.278%,这一数字甚至比德国政府的十年期国债收益率高出1.99%,达到两国27年来差距之最。
尽管通胀率仍未达到2%的目标,但耶伦向联合经济委员会陈词时指出,如果联邦公开市场委员会(FOMC)一再推迟加息,最终可能不得不在相对突然的情况下推出紧缩政策;此外,长期将利率维持在现有的低水准,可能鼓励过度的风险行为,并最终损害经济稳定性。
PNC 金融服务集团首席经济学家 Stuart Hoffman 认为,耶伦准备充分的言论和10月强劲的经济数据几乎可以确保,美联储将在12月加息。
大选带来不确定性,美联储将继续观察
面对特朗普履任后美国宏观经济政策可能出现的变化,耶伦表示,尽管本次大选给未来的经济政策带来相当多的不确定性,但相信美联储的立场不会改变,失业率和通胀率始终是衡量利率的主要因素。
耶伦还指出,现在谈论特朗普的经济政策会对失业率、经济增长和物价带来什么影响还为时过早,不过美联储会关注国会之后的动态。“我们明白事情可能变得很不一样,我们仅仅会观察那些决定,并将它们列入我们考虑未来的因素。”
美联储不会屈从政治压力,耶伦不会主动辞职
本次大选结果出炉后,耶伦是否会被撤换、美联储的低利率政策是否会延续,一直是各界关注的焦点议题之一。这种关注是由于特朗普曾多次表示,现行的超低利率是在惩罚存款者,并形容耶伦“高度政治化 ”、维持低利率是为了帮助民主党,更表态将在2018年耶伦任满后撤换她。
耶伦高度政治化,她不提高利率只有一个具体原因,奥巴马不让她这么做。他不想看到巨大的泡泡在他的任期内破灭。
在民主党议员 Carolyn Maloney 看来,特朗普在货币政策上的言论多少有些“自相矛盾”,“他既认为现行低利率对经济有利,又认为美联储维持现有低利率是出于政治原因。”
耶伦则在国会报告时强调,央行的决策自由“极为重要”,“有时候,央行需要做一些不会在当下受欢迎但对经济健康有益的事。在某些屈从政治压力的央行那里,我们已经见到了糟糕的经济结果。”
而针对离职问题,耶伦表示,自己愿意完成任期。2014年耶伦成为美联储史上第一任女性主席,她的任期将在2018年结束。
而特朗普在当选总统后,其经济顾问对华尔街日报指,特朗普无意在上任后撤换耶伦,但不会提名她连任。