日报

美联储维持利率不变,但市场预期12月加息机会大

刊登于 2016-11-03

美国联邦储备局主席耶伦。
美联储主席耶伦(Janet Yellen)曾在9月表示,只要就业情况和通胀持续改善,今年底前便可能加息。

当地时间11月2日,美联储内部投票以8比2大比数通过决议,维持短期利率不变。但外界分析认为,有充分理由相信美联储将于12月加息。

外界对美联储加息的预期在近几个月不断升高,但大多预测美国总统大选前一周,美联储不会轻举妄动。果然,此次的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,美联储仍决定维持联邦基金利率在0.25%至0.50%不变,维持超额储备金利率0.50%不变,维持窗口贴现(主要信用)利率1%不变。

因为没有新闻发布会,分析人士只能从美联储发布的政策声明与以往的不同来分析这一决策。美联储此次弃用了之前“由于早前能源价格下跌,通胀短期内将保持低位”的措辞,但保留了“由于过去能源和进口价格下跌的影响在减少,预计在中期内通胀会上升至2%的水平”的说法,暗示了美联储对经济转好、物价上升的信心有所增强。

这份声明中还有另一个调低加息门槛的微妙暗示。声明称美联储在决定加息前只需再看到“一些(some)”经济好转的进一步证据。

华尔街日报分析,“一些”意味着不需要很多。也就是说只要有新的数据证明经济好转,比如若将在11月4日发布的10月就业数据亮眼,美联储就可能会在12月13日至14日的议息会议上出手。

上一次出现“一些”的字眼是2015年7月,随后在同年12月的会议上美联储决定加息。这也是近十年来,美联储唯一一次加息。

8 vs 2
本次会议,10位FOMC委员以8比2通过了维持利率的决议。而上一次投票是7比3。

下周总统大选将影响加息决策

据华尔街日报报导,近来数据显示经济情况有所好转。其中,包括食物和能源价格的核心PCE(personal-consumption-expenditures)物价指数较年初有所上升,同比增长1.7%。虽然上半年经济发展疲软,但美国第三季度GDP增长值为2.9%,较第二季度的1.4%有大幅增长。此外,9月的就业率也有稳健上扬的趋势。

亦有分析指,美联储正在等待11月8日的总统大选结果。路透社认为,鉴于共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)在贸易、移民和外交政策上的立场,投资人担心若他当选,可能引发金融市场动荡。而目前,特朗普与对手希拉里之间的差距正在不断缩小。

联邦公开市场委员会

联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee ,FOMC)的主要任务是决定美国货币政策,透过货币政策的调控,来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。FOMC 决议的货币政策主要由纽约联邦准备银行执行,“公开市场操作”通常指调整联邦基金利率。每年 FOMC 会在华盛顿举行8次会议,通常当次会后发表的政策声明(Policy Statement)才是市场关注的焦点。政策声明内容包括 FOMC 货币政策的调整,以及对于未来经济发展的评论。FOMC 由12位投票成员组成,其中7位为联邦准备理事会(Fed)董事。这7位理事会董事,加上纽约区联邦准备银行主席为 FOMC 固定投票成员。其余4位投票成员则由11位地区联邦准备银行主席轮流担任。其他所有的联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会的讨论会议, 但是没有投票权。(资料来自维基百科,百科内容以 CC BY-SA 3.0 授权)

来源:华尔街日报金融时报新浪财经财新网

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