日报

美联储维持利率不变,下调加息幅度预期

刊登于 2016-06-16

2016年6月15日,美国华盛顿,美国联储局主席耶伦召开新闻发布会。
美联储主席耶伦(Janet Yellen)6月15日宣布维持联邦基准利率不变。

经过为期两天的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议,当地时间6月15日,美联储一如市场预期,宣布维持0.25%到0.5%的联邦基准利率不变。由于5月非农就业数据疲软、英国退欧公投在即,此前美联储主席耶伦(Janet Yellen)就曾暗示美联储不会在6月加息

尽管17位美联储官员对利率预测的中位值为美联储今年将加息两次,但与3月会议时的统计相比,预计今年仅加息一次的与会高官增至6人。耶伦称,美联储在7月加息“并非不可能”,不过根据美联储的声明,采取行动前美联储需看到经济表现迅速回暖和市场具有适应力的证据。

此外,美联储官员对未来几年加息幅度的预期亦有所下调。预测中位值显示,到2016年底,联邦基准利率将升至0.875%;到2017和2018年底,这一利率将分别为1.625%和2.375%,低于3月公布的预期值。而从长期来看,美联储预计基准利率将升至3%,也低于3月份预期的3.25%。

美联储还将今年的通胀预期从1.2%上调至1.4%,并将2016年经济增长预期从3月会议时的增长2.2%下调为增长2%,2017年的经济增长预期也从2.1%下调到2%。

我不能明确(加息)时间表……我们对利率在长期内将朝什么方向变化非常不确定。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)

根据美联储5月分公布的4月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要,美联储官员当时认为,如果美国经济在二季度增长加速,劳动力市场保持强劲,通胀朝着美联储2%的目标前进,那么6月的 FOMC 会议将是加息的合适时机。然而,5月份美国非农就业数据公布后,这一计划被迫打断。今年5月,美国非农就业人数仅增长3.8万人,不仅远不及市场预期的16万人,还创下2007年8月以来最低。耶伦也在随后表示,“最近的就业市场数据对经济前景提出了新问题。”

此外,英国是否退欧也将成为美联储考虑是否加息的关键因素。此前金融时报曾分析,目前英国公投的结果很难预测,如果美联储在英国公投风险未解除前加息,可能向市场传递美联储迫切需要加息的信号。

根据英国《泰晤士报》(The Times)13日刊登的 YouGov 最新民调,目前脱欧支持率达46%,支持留在欧洲的选民则占39%。从民调数据看,英国脱欧的可能性越来越大。

耶伦表示,英国脱欧还可能影响美国的经济前景,因此,6月23日英国脱欧公投的结果或将促使美联储官员在未来推迟加息。

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根据芝加哥商业交易所的数据,市场预期 FOMC 会议今年7月加息的可能性为12%,9月加息的可能性为28%。

声音

最新的 FOMC 声明是偏鸽派的,引用了劳动力市场疲软,以及近期以市场为基础的通胀预期下降的情况。总而言之,7月加息看起来已经越来越不可能,下一次收紧货币政策最早要到9月。

RIA资本市场的宏观策略师 Nick Stamenkovic

联邦公开市场委员会

联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee ,FOMC)的主要任务是决定美国货币政策,透过货币政策的调控,来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。FOMC 决议的货币政策主要由纽约联邦准备银行执行,“公开市场操作”通常指调整联邦基金利率。每年 FOMC 会在华盛顿举行8次会议,通常当次会后发表的政策声明(Policy Statement)才是市场关注的焦点。政策声明内容包括 FOMC 货币政策的调整,以及对于未来经济发展的评论。FOMC 由12位投票成员组成,其中7位为联邦准备理事会(Fed)董事。这7位理事会董事,加上纽约区联邦准备银行主席为 FOMC 固定投票成员。其余4位投票成员则由11位地区联邦准备银行主席轮流担任。其他所有的联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会的讨论会议, 但是没有投票权。(资料来自MBA智库百科)

来源:华尔街日报纽约时报

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