1月6日开盘后,在岸与离岸人民币再呈暴跌之势。截至下午4点半,美元兑人民币报6.5617,贬幅达0.71%;相比昨日,官方公布的人民币兑美元中间价贬值115个基点,创下2011年4月以来新低。
离岸人民币汇率同样暴跌700点,逼近6.72关口。这一汇率不仅突破2009年人民币离岸市场建立以来的最低汇率,离岸与在岸人民币的汇差也达到破纪录的1600点,充分反映离岸市场对人民币的贬值预期。
2015年8月,中国央行将人民币兑美元汇率中间价一次性下调1.86%,并宣布完善人民币中间价机制。为顺利被纳入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子,之后几月,央行还推出多项加速人民币市场化的措施。不过,由于人民币普遍被外界认为高估,过去几月人民币的贬值趋势一直延续。截至2015年12月31日,人民币兑美元汇率相比1年前已贬值4.5%。
花旗银行驻香港策略师 Ken Peng 表示,“毫无疑问中国希望实现市场自由化,但是在这样一个时机,市场自由化很难有序进行。”
中国央行谈到有序贬值,但这是有成本的,天下没有免费的午餐。中国央行需要耗费外汇存底来控制现汇汇率。
1月6日公布的2015年12月财新中国服务业 PMI 录得50.2,创下2005年11月本项调查开始以来的第二低值;而1月3日公布的财新12月中国制造业 PMI 终值为48.2,已是连续第10个月萎缩。货币贬值和经济增速放缓的恐慌,加速了中国过去一年的资本外流。根据国际金融协会(IIF)的报告,2015年中国资本外流规模可能达到破纪录的5000亿美元。
为防止资本进一步外流,遏制人民币的贬值趋势,央行不得不持续售卖美元。中国政府并未对外披露外汇存底的具体组成,但3.4万亿美元外汇存底还能维持多久,已越来越受到关注。
不过,投行高盛周二发布的报告指出,国际油价下跌可能将中国的贸易顺差提高到3600亿美元,这一数值与金融危机前相当。贸易顺差提高将意味着更多外汇储备,这让中国政府有更多外储用于吸收外流资金。高盛由此判断,人民币进一步贬值的空间有限。