日报

离岸人民币跌破5年新低,央行暫停部分跨境人民幣交易

刊登于 2015-12-31

人民币。

2015年即将结束,但人民币贬值的趋势在年末并未得以遏制。中国银行间外汇交易中心形成的在岸人民币汇率(CNY)和国际投资者交易形成的离岸人民币汇率(CNH)不仅双双下跌,离岸人民币兑美元更在12月30日一度跌至6.61,创下5年新低,在岸人民币汇率与离岸人民币汇率价差也超过1100点。

不过,进入伦敦交易时间(即北京时间下午4点半到翌日零点半)后不久,离案人民币汇率再快速拉升500点,两地汇差也快速缩减到900点以下。12月24日,中国央行宣布延长在岸人民币交易时段,收市时间由下午4点半延长至晚上11点半。为避免夜间交易时段出现较大波动,央行仍以下午4时半成交价作为收市价,作为第二天的人民币开市中间价的参考。

12月31日,在岸与离岸人民币汇率继续下跌,在岸人民币汇率在12月31日收盘时贬至6.4941。与一年前相比,在岸人民币全年已贬值4.5%。

根据路透社的报导,目前中国央行已通知至少两间外资银行,要求其暂停跨境人民币购售业务。知情人士称业务暂停自12月29日生效直至明年3月底。瑞穗银行驻香港策略师张建泰表示,中国央行此举意味着银行将无法进行在岸和离岸市场之间的套利交易。但由于跨境资金流动有助于缩小差距,此举或许会适得其反,导致汇差进一步扩大。

为防止跨境套利,中国央行此前还曾将部分外资行人民币即期购售汇业务的手续费提高到0.3%。新规出台前,相应手续费仅在0.001% - 0.002%之间。

这应是稳定汇率的阶段性手段,同时在加速境内市场建设,这得(把交易)引到上海来。

一位匿名的外资行高管

有分析甚至揣测,离岸人民币在12月30日晚间急涨“有可能”源于央行干预。道明证券新兴市场策略师 Sacha Tihanyi 则对此存疑,称:“他们肯定不希望给市场留下可预测的迹象。保证自己的不可预测性,才能最大限度的提高对市场的影响。”

过去一年,中国政府一直在推动人民币汇率市场化。8月11日,中国央行宣布完善人民币中间价形成机制,并在三日内贬值4.7%。9月30日,中国央行宣布放宽三类境外央行类机构进入银行间外汇市场。10月8日,中国央行宣布采纳 IMF 数据公布特殊标准(SDDS);同日,酝酿多时的人民币跨境支付系统(CIPS)一期正式上线。11月30日,人民币被历史性地纳入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子,成为全球主要储备货币。

根据彭博对经济学家和交易员的调查,在11月30日人民币被纳入 SDR 后,普遍认为中国监管机构对汇差的容忍度在加大,在岸人民币与离岸人民币的价差要拉大至1000点左右才会触发央行干预。

930 亿美元
离岸人民币市场中,香港的人民币日均交易量达930亿美元,在全球离岸市场中规模最大。

离岸人民币

离岸人民币(CNH)是中国大陆以外的投资者可接触到的人民币,由香港金融管理局与中国人民银行管理。与之相对的概念是在岸人民币(CNY)。中国人民银行于2003年11月起率先在香港提供人民币清算业务。离岸人民币汇率与在岸人民币汇率可能会出现短期的分歧,但在长期而言,两者保持相关。(资料来源 MBA 智库)

来源:财新网南华早报路透社

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