日报

因低通胀和海外局势,美联储暂不加息

刊登于 2015-09-18

美联储于9月17日宣布暂不加息,维持 0%-0.25%的基准利率不变。

多方关注的美联储加息问题最终等来明确答复。经过美联储联邦公开市场委员会(FOMC,Federal Open Market Committee)为期2天的会议,美联储于9月17日宣布暂不加息,维持 0%-0.25%的基准利率不变。

FOMC的声明认为,全球经济和金融发展缺乏活力,加大了美国通胀水平下行的压力;但FOMC也表示,将保留在今年稍晚小幅收紧政策的可能性。

由于海外的不确定因素的加重……委员会判断认为,等待是适宜之举。

美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellew)

2008年,美联储为了刺激经济,将基准利率降至0%-0.25%的历史低点,此后美国利率一直维持在这一水平。2014年10月30日,美联储宣布退出QE(Quantitative Easing),结束了长达6年的量化宽松,这也意味美联储可能选择紧缩政策,进入加息周期。2015年以来,美联储多次释放加息信号,如果美联储通过加息决议,将会是7年来美国首度加息。

根据美联储7月的声明,启动加息需满足两大条件:一是“就业市场进一步改善”,美联储官员预估充分就业时的失业率区间为5%至5.2%;二是“有理由相信中期通胀水平将回到2%的目标”。数据显示,8月份美国的失业率已降至5.1%;但8月核心PCE通胀率仅为1.2%,核心CPI指标为1.83%,均未达到此前的加息要求。此外,也有观点认为就业指标难以乐观,因为隐性失业和非充分就业的数据并未包含在内。

除了内部经济数据不乐观,全球经济增长放缓和近期动荡的金融形势同样影响了美联储的决策。美联储主席耶伦(Janet Yellen)在9月17日的新闻发布会上称,“很长时间以来,我们预期中国在调整经济过程中,将会出现经济放缓。这一趋势并不令人感到意外。现在的问题是,中国是否存在更急速放缓的风险,超过大多数分析人士的预期。”

暂缓加息的消息公布后,美股快速下跌随后反弹,欧元兑美元则大涨1%,刷新三周高位。美国国债收益率则大幅走低。现货黄金价格短线上涨至1130.35美元/盎司,和美联储决议声明发布前相比,跳涨了13美元。

法国巴黎银行的经济学家 Ken Wattret 表示,美联储将利率维持在低位越久,全球市场越有下行风险,而欧洲央行越有可能会推出刺激措施。

不过,不少新兴经济体或许会因为美联储暂缓加息松一口气。信用评级机构穆迪(Moody’s)9月16日表示,大型新兴国家中,巴西、土耳其、俄罗斯、墨西哥和印度尼西亚2015年以来本币兑美元汇率平均贬值17%,巴西更达到29%。一旦美联储加息,这些国家可能面临更严重的资本外流;9月15日,世界银行曾警告,美联储加息可能导致新兴市场资金流入减少45%。

也有观点认为,美联储又一次按兵不动,只会延续投资者们对加息时机的担忧,市场波动可能因此延续至秋末。Wedbush Securities股票交易部门负责人Ian Winer说,“实际上,他们只不过是又为市场增加了一丝不确定性。”Thornburg基金经理Yet Lon Erickson则表示,在低利率停留过久,市场上的资金会对通胀过度敏感。他担心这会导致国债市场的大规模抛售。

本年度还将有两次FOMC会议,分别将于10月27日至28日和12月15日至16日举行。最新公布的预估结果显示,在19位美联储决策人士中,有13位预测2015年至少会加息一次。

0-0.25 %
美联储决定暂不加息,维持0-0.25%的基准利率。

声音

美联储似乎非常害怕市场反弹,他们好像期待一个资产永远直线上涨的世界。这揭示了巨大的学术傲慢和天真。更重要的是,这对世界经济是非常危险的。

Financial Times网友

困扰西方经济体的是庞大而且不断增长的债务。他们期待的答案却是印刷钞票和不切实际的低利率。低利率的后果是让人们产生财务安全的错觉,承担巨大 的个人债务,从而人为地短暂地保持经济增长。

Dailymail网友

美联储担心中国经济,不敢贸然加息。中国却认为能较长时间保持7%以上的增长。两个平行宇宙。

中国网友

联邦公开市场委员会

联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee,FOMC)隶属于美联储,负责公开市场操作。主要任务在决定美国货币政策,透过货币政策的调控,来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。FOMC由12名成员组成,包括7名美联储体系理事会理事、纽约联邦储蓄银行行长和4位地区储备银行行(11间联邦储备银行行长轮流担任) 。FOMC每年召开8次例会,上次例会在今年7月。(资料来自维基百科)

来源:华尔街日报路透社财新网福布斯中文网金融时报BBC中文网Dailymail

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