9月16、17两日，美联储将在联邦公开市场委员会（FOMC，Federal Open Market Committee）会议上讨论加息问题，并会于17日公布结果。由于市场担忧美联储加息导致债市流动性下降，两年期和五年期国债均遭到抛售。15日，两年期美债收益率上涨8个基点至0.81%，创2011年4月以来新高；十年期美债收益率上涨9个基点至2.28%。
我不愿意从美联储会议前关于流动性的一次市场波动中概括太多，但会议前的市场测验值得关注。这说明本应流入的资金在会议前选择了观望。
RBC Capital Markets的美国国债策略主管Michael Cloherty 认为，债市抛售主要由于美国国债流动性日益减弱。他同时表示，“这反映出美联储正在一个艰难的市场中运作。如果市场会有这样（规模）的剧烈变化，这将会给美联储带来压力，他们需要逐步加息，更仔细地与市场沟通。”
德意志银行策略师早些时候曾表示，如果用市场平均单日换手率来衡量，美国国债市场的流动性已从自2000-2010年期间的顶峰水平下滑70%；相比之下，投资级债券和高收益公司债券的平均换手率分别从2006-2007年的巅峰水平下降了50%和30%。
虽然经济学家和投资者对美联储是否将加息存在分歧，但市场对美联储年内加息的预期仍不断升温。期货合约显示，市场认为美联储有28%的加息可能，这一概率基于0.375%的加息后利率假设。
此前几月，美联储曾多次释放信号，预期年内进行2006年以来的首次加息，以回收金融危机后量化宽松（QE）释放出的流动性。一旦美国本土就业市场继续改善，且通胀向2%的目标回升，美联储就将通过加息实施紧缩政策。但近期美国国债收益率急剧上升，让是否加息变得复杂。
此外，对陷于经济衰退的新兴经济体而言，美联储加息会让当地状况雪上加霜，诱发资本外逃。9月8日世界银行首席经济学家Kaushik Basu曾表示，如果美联储（美国央行）在FOMC会议上决定提高利率，将在新兴市场引发新危机。任何加息都将导致“恐惧资本”流出新兴市场，新兴市场货币汇率也将随之剧烈波动。9月15日世界银行再次发布报告，警告加息可能导致新兴市场的资金流入减少45%。
声音
全球经济以金融为基础的脊柱出现问题，需要进行重大调整。这种情况下，即使是最好的脊柱医生甚至都可能不愿轻易去试，一次性加息也不能矫正这个脊柱。
准备好迎接美联储2008年拒绝降息之后最愚蠢的决定吧。
围绕美联储何时加息的不确定性造成的损失，正在超过美联储加息本身。