1月27日,美联储结束为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议,决定维持现有的0.25%至0.5%的利率不变。美联储表示正“密切关注全球经济和金融发展动态及其对劳动力市场、通货膨胀和前景风险均衡的影响”,但仍对美国经济持相对乐观的看法。此外,美联储的公告中也删除了12月声明中认为风险处于均衡状态的措辞。
根据美联储此前的声明,加息须符合两项条件:一是“就业市场进一步改善”,美联储官员预估充分就业时的失业率区间为5%至5.2%;二是“有理由相信中期通胀水平将回到2%的目标”。去年12月美国总体就业岗位增加29.2万个,较11月的21.1万大幅增长。美联储官员还预计,就业市场将持续走强。尽管油价暴跌令美国通胀率承压,但美联储表示,能源价格和进口价格带来的下行压力只是暂时的。
我认为他们将在3月升息。我不想放大这一点,但我认为尽管海外市场对美国经济有影响,更重要的是美国本土发生了什么。
FOMC 声明公布后,标普500指数下跌超过1%,道琼斯指数跌幅近200点,美元指数跌0.22%。Janus Capital 基金经理、人称债王的 Bill Gross 认为,股市反映出美国经济增长正在放缓,“美国经济不会独善其身,将难以避免地陷入温和衰退”。Gross 同时质疑美联储“正失去参照基准”,此前他曾多次呼吁美联储加息。
本周三美联储发表声明前,投资者押注美联储将在2016年加息一次,而非美联储决策者在12月经济预估中暗示的四次。而根据路透社的调查,华尔街大型银行预计美联储今年仅会加息三次。FOMC 在公告中强调,“联邦基金利率只能以循序渐进的方式上调”。
美联储在2015年12月中的会议上决定加息0.25%,结束7年的零利率时代。摩根斯坦利美国首席经济学家 Ellen Zentner 表示,基于与短期利率相关的资产的价格,和美联储并未对3月加息释放明显信号,投资者认为美联储不会在3月加息。纽约联储的主席 William C. Dudley 在1月中的演讲称,考虑到经济状况,相对上次会议作出大幅改变的时机还未出现。
美联储副主席 Stanley Fischer 则认为,市场预期过度悲观。