也许日本经济的话题有趣，也许世代论是票房保证，早前《华尔街日报》的一篇报导《日本年轻人的通缩心态，让世界上最激进的货币政策一败涂地》在网上疯传。报导中几个在通缩时代成长的年轻人，生活节俭不喜消费，对未来没有什么憧憬，似乎没有被安倍经济学的各种政策“刺激”起来。

访问式报导难免片面，几个人的见解未必如大型实证研究有代表性 。我会先介绍一项有关通胀预期和日本通缩问题的研究，再讨论经济预期的世代差别源起何在。

年轻人对未来难以乐观

东京大学三名经济学者最近公布一顶大型的调查研究（Diamond, Watanabe and Watanabe (2016)），分析13000名日本人的购物习惯、背景特征、通胀预期等访问数据。研究主要发现，年纪愈大的人通胀预期愈高，每大一岁预期的明年通胀便增加0.05%。将其他背景考虑在内（如性别、教育程度、婚姻状况、职业、收入等等），以及扣除老年人年轻人消费模式的差异，通胀预期跟年龄的明显关系依然存在。