英国脱欧的恐慌仍在蔓延。7月5日,英镑兑美元的汇率一度跌至1.2798,创下1985年6月以来新低。相比脱欧公投结果公布前1.50的汇率,英镑已下跌14%。
与此同时,日元再度成为投资者们的避风港。7月6日美元兑日元汇率下跌1.2%到100.49,已经逼近英国脱欧公投结果刚刚宣布时的99。芝加哥商业交易所(CME)的数据显示,日元期货在亚洲交易时段的成交量占全球比重的40%,这表明区内投资者的套利活动频繁。日元走强也令日本国债收益率持续下行。7月6日,20年期日本国债收益率一度触及-0.005%的纪录低点,随后回升到零点上方。
同样获益的还有美元。过去一年,美元兑新兴市场一篮子货币已累计上涨超过9.4%。国际货币基金组织(IMF)认为,如果从实际经济情况出发给美元合理的估值,目前的美元水平已较合理水平高出10%到20%。英国脱欧带来的不确定性还将持续,这可能会进一步推高美元。
瑞士宝盛集团外汇研究负责人David Kohl则进一步表示,英国退欧公投所引起的经济震荡还将困扰全球数星期甚至数月。与日元相比,美元的市场需求还没有得到完全的展现。“我们曾经是看衰美元的支持者,但是我们现在认为在未来数月形式将会有大逆转。”加拿大帝国商业银行(CIBC)的外汇策略主管Jeremy Stretch也认为,全球央行的政策方针不一致将进一步推动美元的升高。
由于英国脱欧一事的欧洲中心属性,我们怀疑美元和日元将从中获益最多。相比这些避险货币,欧洲货币将表现不佳;其他货币将拥有更高的信贷评级。
相比之下,人民币的处境则尴尬得多。7月6日上午,人民币中间价继续下调并跌破6.68,创下2010年11月来新低。美元兑在岸人民币达到6.6945元,同样创下6年来人民币价格新低;美元兑离岸人民币则下跌160点,现报6.7054元,创今年1月份来新低。针对人民币贬值带来的市场恐慌,中国外汇交易中心在7月6日发文表示,人民币贬值与市场供求变化、基期因素、物价水平走高等因素有关。
有分析认为,只要中国经济保持正轨、大宗商品价格持稳、美联储维持利率不变,新兴市场就能经受英国脱欧的冲击。不过外交关系协会(Council on Foreign Relations)国际经济高级研究员Robert Kahn表示,他认为未来出现剧烈震荡的可能性更大,反弹只能看做暂时的平静,而不是风暴的终结。