日报

一波三折后,富士康35亿美元收购夏普

刊登于 2016-03-30

2016年2月4日,夏普(Sharp)执行长高桥兴三(Kozo Takahashi) 于记者会上鞠躬。

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富士康收购夏普的计划终于尘埃落定。3月30日,富士康下调收购价格的方案获得夏普董事会批准,富士康将以2888亿日元(约合25.7亿美元)收购夏普66%的股份,并投资999.99亿日元(约合8.9亿美元)购买夏普增资发行的1136万3636股特别股,合计投资总额高达3888亿日元(约合34.6亿美元)。

鸿海方面表示,新团队将携手努力,从恢复盈利与强化营运开始,让夏普再次成为全球电子产业领导者。

对双方的战略联盟,我感到非常激动,很期待和夏普所有人合作,我们有很多共同努力奋斗的目标亟待实现。我深信,我们将共同开发出夏普深藏的潜力,一起面对挑战与突破。

鸿海集团董事长郭台铭

2月25日,富士康在发现夏普有约3500亿日圆(约合31.2亿美元)的或有负债(Contingent Liability)后暂停收购交易。

据华尔街日报报导,富士康随后部署了数百名人员进行调查,最终发现夏普需重报部分业绩,并因此将收购价下调约1000亿日元(约合8.9亿日元),改以每股88日元认购夏普股份。此前,富士康的报价是每股118日元。

富士康与夏普的收购合约将于4月2日签署,这笔收购也成为历史上最大宗外国公司购日本电子科技厂商的交易。

3月1日更新:富士康母公司宣布与夏普签约期限“无限期延长”

富士康母公司鸿海集团推迟并购日本企业夏普一案,鸿海于28日表示双方协议无设定期限。夏普也于29日也在官网上证实此事,并指27日《日本经济新闻》关于双方将签约决定日延长到3月7日的报道不实。

夏普在声明中强调,仍会以最大的诚意与鸿海达成共识。夏普还在29日公布成立新组织“构造改革实行本部”,直接隶属于社长高桥兴三;据台湾及日本媒体估计,该组织将负责与鸿海谈判的后续作业。

自1月25日以来,夏普的股价已下跌超过30%,其中29日下跌2.27%至129日元。有分析指,在并购陷入僵局的情况下,夏普将加快脚步,赶在鸿海失去信心前提出财务补救措施。

2月26日更新:富士康因夏普负债问题暂缓收购交易,夏普称谈判仍在进行

日本电子公司夏普公司(Sharp)2月25日同意接受富士康62.4亿美元的收购计划后,富士康却与同日表示,由于夏普前一天披露的新资料,将推迟与夏普签署收购协议。

富士康并没有透露所获取资料的具体内容,但根据华尔街日报援引知情人士消息称,富士康在2月24日收到了夏普提交的约3500亿日圆(合31.2亿美元)的或有负债(Contingent Liability)清单,其中包含约100个项目。如果收购成功,这些或有负债将由富士康承担。

富士康在声明中表示,希望夏普在达成协议前澄清相关内容,以便成功完成收购。目前,富士康正在研究这份清单。

受这一消息影响,夏普股价在26日开盘时就重挫10%,尾盘报收于132日元每股,大跌11.41%。但夏普公司表示,目前与富士康的谈判仍在进行中,且一直以来都对负债进行了适当的披露,没有未报告的存在重大风险的负债。

2月25日更新:夏普接受62.4亿美元收购提议,日本百年品牌将落入富士康之手?

根据华尔街日报的知情人士消息,日本电子公司夏普(Sharp)的董事会2月25日批准了富士康集团以7000亿日圆(约62.4亿美元)收购该公司的计划。

此前,外界普遍认为富士康很难与拥有日本政府背景的产业革新机构(INCJ)竞争。INCJ 的收购报价只有3000亿日元,并提出撤换经营团队、拆分液晶业务和家电部门等要求,条件远不如富士康丰厚,但外国买家收购日本知名品牌的案例极为罕见。

根据与夏普公司的协议,富士康将以每股118日元的价格购买夏普的新发行股份,这一价格比2月24日夏普公司的收市价低32%。交易完成后,富士康将持有夏普65.9%的股份。由于计划以折扣价出售股份,夏普的股价在消息公布后下跌14%。

作为收购交易的一部分,富士康还将购买瑞穗集团和三菱日联持有的价值1000亿日元的夏普优先股。有媒体引述知情人士消息称,富士康提出了价值6600亿日元的计划,协助夏普扭亏为盈,但富士康并未透露具体细节。

夏普的股东将面临股份剧烈稀释,但至少这些股票不再价值为零。对夏普股东来说这不是胜利。我也不确定面对现金蒸发,这对富士康和它的股东来说是不是胜利。

投资银行Jefferies 的分析师 Atul Goyal

知情人士称,收购夏普符合富士康成为高端智能手机屏幕的“眼球计划”。iPhone 触摸屏占制造成本中的20%以上。作为苹果公司在全球最大的代工企业,富士康正与三星竞争下一代 iPhone 显示屏的订单,而夏普是 iPhone 显示屏的三家供应商之一。投资银行 Jefferies 的分析师 Atul Goyal 认为,富士康对夏普的业务并无经验,反而带来不少利益冲突,但他也认为这一收购符合富士康的业务多元化战略。

富士康收购夏普的交易仍需通过监管审核及富士康股东的批准。据华尔街日报报导,富士康25日下午发布消息,称因收到关于未来财务风险评估的新资料,决定暂缓这一交易。

2月4日报导:日本百年品牌夏普将落入富士康之手?

日本电子公司夏普(Sharp)正面临两难选择:接受台湾鸿海集团6590亿日元(54.5亿美元)的并购邀约,还是接受产业革新机构(INCJ)3000亿日元的报价。前者可能会因日本政府不愿出让关键技术受阻,后者的提议价格则尚不及鸿海集团的一半。

鸿海集团更广为人知的名字是富士康,这间台湾企业是全球最大的代工厂;产业革新机构则由日本政府支持,此前曾促成索尼、东芝与日立合资成立日本显示器公司。

据日本广播协会(NHK)报导,夏普已决定与鸿海集团展开排他性收购谈判。华尔街日报的报导也指,夏普首席执行官高桥兴三在2月4日表示,“这两个邀约并不平等,目前我们正投入更多资源核查鸿海集团的邀约”;但另有媒体称,高桥兴三表示将与两方继续交涉,夏普的13人董事会将于1个月内作出决定。

我们不希望摧毁这家公司。我们希望帮助夏普再做个一百年。

鸿海集团董事长郭台铭

已有百年历史的夏普公司一直是日本最知名的电子消费品牌。然而,夏普公司先是在2008年的金融危机遭遇重创,后又因为液晶显示器(LCD)和手机业务的激烈竞争出现严重亏损。

2015年3月至12月,夏普亏损达千亿日元,与一年前相比利润下滑了13%,并曾于6月宣布裁员6000人,且不得不向三菱日联金融集团和瑞穗金融集团出售2250亿日元的优先股以支撑其资产负债表。而受并购消息影响,夏普2月4日股价上涨了 17%。

为争取胜算,鸿海集团董事长郭台铭曾于1月31日前去日本总部拜会夏普高层。鸿海集团除了开出高价和承诺保留夏普原有岗位、与夏普管理层密切合作外,还表示将买入日本瑞穗和三菱日联持有、价值2250亿日元的夏普优先股。2012年鸿海董事长郭台铭曾收购夏普LCD业务37.6%的股份,可见他对夏普的技术一直非常关注。

INCJ 提出的条件则是撤换经营团队,并将切割出来的液晶事业与 INCJ 旗下的 Japan Display 合并,白色家电部门与东芝合并等。INCJ 另外要求夏普的主要往来银行瑞穗及三菱日联放弃2000亿的夏普优先股股权。许多业内人士担心,这种强硬的拆分合并将不利于夏普未来与中国、韩国的竞争;也有日本券商表示,日本若以国家力量对抗外资,将与鼓励外资投资日本的“安倍经济学”相悖。

路透社的分析认为,鸿海和夏普如果合并,鸿海可掌控数个拥有全球最先进显示器的制造厂,其庞大的客户网络则可帮助吸收夏普的 LCD 面板产出。

56 %
2015年一年内,夏普股价跌幅达56%。

声音

我非常自信我们能够赢得夏普的控股权,只要日本政府表示他们不会触碰此事。

郭台铭

鸿海集团

鸿海科技集团总部位于台湾新北市,1974年由郭台铭创办。由制造黑白电视机旋钮的公司扩展为涉及精密零组件、各式外观、结构件、系统组装、光通讯元件、液晶显示、半导体设备等的企业帝国。鸿海科技集团旗下多家企业在台湾证券交易所、香港交易所挂牌交易,并以“富士康”之名台湾以外发展。2005年鸿海集团超越新加坡的伟创力(Flextronic)成为全球最大的代工厂。根据美国《财富》杂志的统计,2015年鸿海集团位列全球500强企业第31位。(资料来自网络)

来源:路透社金融时报华尔街日报BBCChannelNewAsia

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