11月19日,日本央行以8:1的投票结果,维持现有宽松货币政策不变,继续通过购买政府公债和风险资产,以每年80万亿日元(约合6471亿美元)的速度扩大基础货币。日本央行在利率决议声明中表示,虽然近期部分指标显示通胀势头相对疲弱,但从长期来看通胀预期仍呈现上升趋势。
日本央行行长黑田东彦表示,“在发达经济体坚稳成长的辅助下,新兴经济体可能会走出困境。出口在目前会呈现波动,但可能将温和复苏。”今年10月,日本出口额下降了2.1%。其中,对中国的出口额下降3.6%,这已经是对中国的出口连续第三个月下滑。
审议委员木内登英投出了唯一的反对票,他再次建议将每年国债规模削减至45万亿日圆(3700亿美元) 。
近期通胀预期出现一些疲软迹象,但长期通胀预期走高。自4月以来,每日、每周的CPI数据增速加快,预计CPI将在2016财年下半年达到2%目标。央行将审视风险,必要时调整政策,而目前没有必要改变通胀预期抬升的观点。
由日本央行行长黑田东彦主导的资产购买计划从2013年4月开始实施,并在2014年10月推出量化与质化宽松政策(QQE)。伦敦经济商Mint Partners的全球宏观策略师Martin Malone估算,目前这一储备已达366.6万亿日元(3万亿美元),约等于日本69%的国民生产总值。这一储备额度甚至超过美联储、欧洲央行和英国央行的总和。但苏格兰皇家银行(RBS)分析师Alberto Gallo认为,短期性的工具无法解决日本的结构性问题,“资产负债表损失,信誉问题,社会负面效应──不断加剧的不平等和政治两极化──这些问题将最终损害QE政策。”
持续的量化宽松(QE)也并未让日本经济的表现转好。11月16日公布的经济数据显示,日本经济在第三季度下滑0.8%。今年第二季度,日本经济已下滑0.7%。这是日本经济自2008年来第五次进入衰颓。在10月的会议上,日本央行将2015年通胀率预期从0.7%下调至0.1%,将2016财年通胀率预期从1.9%下调至1.4%。Japan Macro Advisors经济学家Takuji Okubo认为,随着劳动力人口的快速萎缩,日本经济的潜在增长率已经接近零。
日本明治安田生命保险公司经济学家Yuichi Kodama表示,日本央行可能在明年初进一步实施宽松政策。如果经济复苏疲弱,通胀趋势将会有所改变,届时央行一定会采取行动。
目前,日本央行正密切关注明年春季日本企业与工会进行的年度工资谈判。日本央行行长黑田东彦在周四的发布会上表示,“长远来说,如果工资不上涨,物价不会上涨。”