10月26日,中国最大的在线旅游网站携程(Ctrip)公布,将通过与百度互换股份,成为中国第二大旅游网站去哪儿的大股东,但携程与去哪儿仍将维持独立运作。
交易完成后,携程将从百度获得去哪儿约45%的股权,成为其最大股东,作为交换,百度也將持有攜程25%的股權。此外,携程4位高管将进入去哪儿董事会,而百度CEO李彦宏等4人也会进入携程董事会。
目前,携程的市值为106亿美元,去哪儿的市值为52亿美元。根据换股比例,去哪儿的价溢达36%。消息公布后,美国上市的携程股价早盘急升28%,至创纪录的94.66美元;去哪儿股价攀升20%,接近五个月高位。
交易之后,两家公司将在中国占有大部分市场占有率。他们可以协同战略,继续提高市场占有率,同时保持良好的盈利能力和利润,达到投资者预期,对两家公司都有利。
携程与去哪儿合并后,可能占据中国70-80%的酒店和机票预订市场的份额。有分析认为,由于合并将导致一家独大的局面,因此这单收购可能受到来自监管部门的阻力。今年5月,携程曾收购业内另一大竞争者艺龙37.6%的股份,去哪儿当时曾向商务部举报这笔收购涉嫌垄断。
咨询公司China Luxury Advisors估计,今年中国游客海外支出将增长23%至2900亿美元,而到2020年,这一数字可能增长近一倍至4220亿美元。虽然中国人海外旅游市场不断扩张,线上旅游网站也持续受益,但由于行业内竞争激烈导致利润也在不断被挤压。
2015年第一季度,去哪儿的总营收同比增长100%,但由于渠道费用、推广费等开支大幅增长,股东净亏损达7.01亿人民币。为减少竞争造成的成本上涨,今年5月,携程曾向去哪儿发出收购要约。不过,由于在控制权问题上双方都无法让步,当时并没有达成协议。
目前,阿里巴巴拥有阿里旅行、去啊和穷游,腾讯则投资了同程网和艺龙网,此次换股交易完成后,百度也将透过持股携程来控股去哪儿,中国在线旅游行业BAT(百度、阿里巴巴和腾讯)三分天下格局即将形成。
中国科技企业在今年掀起重组并购大潮。统计数据显示,过去一年中,涉及中国公司的互联网行业并购交易总额为625亿美元。今年2月,中国最大2间打车软件滴滴打车和快的打车宣布合并;今年4月,生活服务平台58同城和信息分类网站赶集网宣布合并;10月8日,中国生活服务类网站美团和大众点评宣布达成战略合作,将共同成立新公司。