日报

港交所拟推伦港通,联接大宗商品市场

刊登于 2015-10-23

香港交易所行政总裁李小加。摄 : Bobby Yip/REUTERS
香港交易所行政总裁李小加。

10月22日,香港交易所宣布,将联合伦敦金属交易所(LME)推出“伦港通” 计划,连接伦敦和香港大宗商品市场。若这一联通机制得以实行,香港期货交易所的合资格交易所参与者将可买卖 LME 产品。

10月21日,LME 发布公告,称已与6间中国及英国银行签署协议,增加中资机构进入全球大宗商品市场的渠道。这些中资银行包括工商银行、建设银行和中国银行。

此联通计划将扩大 LME 市场的潜在投资者基础,为 LME 把握亚洲发展机遇打开一个全新的局面,此外,这也将支持香港发展成为商品交易中心。

港交所行政总裁李小加

LME 是全球最大的基础金属交易所,交易铜、铝、锌、铅、镍、锡等11种工业基础金属的期货和期权合约,其价格是全球有色金属市场的主要参考价格。2012年,港交所以13.88亿英镑收购 LME。由于市盈率高达180倍,回本可能极小,这笔交易一度引发争议。

中国是大宗金属生产及消费大国,受限于交易成本和门槛,一直以来,中国企业无法直接买卖 LME 产品以对冲金属价格变动的风险。“伦港通”机制的建立,将降低中国企业管理金属价格风险的成本和门槛,也有助于形成部分大宗商品的“中国价格”。

此外,港交所提供的补充资料也指出,中国实施“一带一路”战略将会为商品市场带来巨大的商机。“一带一路”沿线涉及60多个国家,预计未来10年沿线相关国家与中国贸易额将达2.5万亿美元,其中相当比例将是大宗商品资源,发展潜力巨大 。

香港特首梁振英在10月21日表示,“伦港通”充分凸显香港“一国”和“两制”的双重优势,相信香港的国际金融联系和力量将会为国家发展作出应有贡献。不过,瑞穗证券亚洲银行研究主管安彤善并不看好这一合作对香港的影响。他认为,“伦港通”难以和上海期货交易所争取客户,加之 LME 在内地没有仓库,这样的联通似乎并不合理。

另一项连接伦敦及中国内地资本市场的“沪伦通”计划也在筹划当中。今年9月21日举行的中英对话中,两国政府宣布“双方支持上海证券交易所和伦敦交易所就互联互通问题开展可行性研究”。

“伦港通”是国家主席习近平访英期间所签署的系列合作计划之一,目前双方仅签署合作备忘录,相关机制仍须香港、英国及欧盟的监管机构批准。

0.3
伦港通的消息公布后,并未刺激港交所股价,港交所股价昨日仅上涨0.3%,收报203.6港币。

声音

伦港通给予中国在 LME 更大的参与角色,或有助 LME 换取日后在中国建立仓库。

一位外资交易员认为,“伦港通”有“政治交易”意味

这个里程碑再一次证明香港推动内地融入国际资本市场的优势。

汇丰大中华区行政总裁黄碧娟

此项联通机制将是连接香港与伦敦两大全球领先金融中心的重要桥梁,为香港的中介机构及投资者买卖 LME 产品提供一个方便、快捷、稳定的渠道。

港交所主席周松岗

市盈率

市盈率(Price to Earnings ratio)又称本益比或“股价收益比率,是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出。市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘,都需要有充分的理由支持,而这往往离不开该公司未来盈利率将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率,说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长,以至数年后市盈率可降至合理水平。(资料来自MBA智库)

来源:香港商报信报路透社财新网

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