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中國監管部門曾表示希望滴滴推遲美國IPO

據知情人士透露,在滴滴赴美上市數週前,中國監管部門曾表示希望這家中國網約車巨頭推遲IPO。但對滴滴來說,等待將帶來問題。


滴滴在北京的總部大樓。 攝:Yan Cong/Bloomberg via Getty Images
滴滴在北京的總部大樓。 攝:Yan Cong/Bloomberg via Getty Images

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據知情人士透露,就在滴滴(Didi Global Inc. ,DIDI)赴美上市數週前,中國網絡安全監督部門曾表示希望這家中國網約車巨頭推遲首次公開募股(IPO),並敦促該公司對自身網絡安全進行一次徹底的自我檢查。

但對於滴滴來說,等待將帶來問題。在沒有接到暫停 IPO 的明確指令的情況下,該公司實施了上市計劃。

在從知名風險投資家籌集數十億美元之後,滴滴面臨投資者要求該公司上市的壓力。該公司6月份在短短數日內完成上市前的「路演」,持續時間較中國企業通常進行的投資者推介短得多。滴滴通過在紐約證券交易所上市籌資約44億美元,成為2014年阿里巴巴集團控股有限公司(Alibaba Group Holding Limited, 9988.HK, BABA, 簡稱:阿里巴巴)上市以來中國企業規模最大的股票發售交易。

上述人士稱,中國政府官員、尤其是中國國家互聯網信息辦公室(Cyberspace Administration of China, 簡稱:網信辦)的官員們當時仍然擔心,由於赴美上市需要公開披露更多信息,這家網約車服務公司的大量數據可能因此落入外國手中。

滴滴的美國存托股票(ADS)上週三開始在紐約市場交易,即中國共產黨慶祝成立100週年的前一天。

這一重大政治事件次日,國家網信辦對滴滴揮出一記重拳。上週五,該機構開始對滴滴開展網絡安全審查,並禁止該公司應用接受新用戶註冊。週日,國家網信辦責令移動應用商店下架滴滴出行應用。

滴滴剛剛上市數日便遭遇如此突如其來的監管行動,這讓投資者驚詫不已。此番行動表明,保護國家安全的重要性高於中國政府讓本土企業走向全球的雄心。結論是:即使監管舉措可能危及中國公司吸引國際投資者的能力,中國政府也不太可能坐視不理。

據知情人士透露,該公司從不同機構獲得的信號指向不一。一些金融監管機構已公開表態支持企業海外上市,但同時也強調保護敏感數據和網絡安全的必要性。

目前尚不清楚滴滴是否已自行開展評估。據一位知情人士透露,由於投資者要求獲得高額回報的壓力越來越大,該公司最終決定繼續推進 IPO。

國家網信辦沒有回覆書面提問。滴滴在回答問題時說,公司不對市場猜測發表評論,而且在 IPO 之前不知道監管機構決定對公司實施網絡安全審查並禁止新用戶下載滴滴出行應用。

中國政府關注的核心問題是數據主權。自去年年底以來,國家主席習近平已將加強對科技行業及其海量數字數據存儲的控制作為監管的關鍵領域。

習近平曾親自出面干預,叫停了阿里巴巴的金融科技關聯公司螞蟻集團(Ant Group Co.)的大規模上市計劃,當時距離螞蟻集團計劃的於去年11月上市的時間只剩幾天。

此後不久,多家市場和金融監管機構發動了旨在遏制阿里巴巴、騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, 簡稱﹕騰訊)和百度(Baidu Inc., 9888.HK)等國內科技巨頭的行動。

這一努力表明,這些擁有海量數據、雄厚資金以及業務滲入到中國人生活方方面面的科技巨頭,已經引起中國領導人對國家安全問題的關注。

中國人大常務委員會在今年6月通過了《中華人民共和國數據安全法》,該法將賦予國家更多權力,讓政府有權要求私營部門的公司與政府部門分享數據,與此同時限制這些公司把數據送往海外。這部法律定於9月1日生效。

在數據安全擔憂的背後,反映的是中美之間不斷升級的地緣政治博弈。美國國會議員已經要求對赴美上市企業進行更嚴格的審計,他們稱這對提高在美上市中企的透明度是必要之舉。在中國的瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)去年透露咖啡銷售業績大規模造假,致使該公司在納斯達克交易的股票數日內下跌75%後,這種加強審計的呼聲逐漸高漲起來。

美國上市公司會計監管委員會(Public Company Accounting Oversight Board)已經確認200多家在美國上市的外國公司的審計工作是該委員會無法審查的,其中大多數都是總部設在中國的公司。

來自佛羅里達州的共和黨參議員魯比歐(Marco Rubio)在上個月曾呼籲美國證券交易委員會(SEC)阻止滴滴在美上市,除非滴滴能採用與其他美國上市公司相同的審計監管標準。

中國政府引用了旨在保護國家安全和國家機密的法律來阻止美國監管機構查驗中國公司的審計底稿。

去年,中國開始阻止中國企業配合海外監管部門的工作,沒有中國政府的授權,中國企業不得將文件交給海外監管部門。

由於缺乏聯合執法框架,美國證券監管機構不能定期檢查在美國上市的中國公司的審計底稿,不過中國證券監管部門稱一直在試圖就這個問題與美國證券監管機構進行接觸。中國證券監督管理委員會(簡稱﹕中國證監會)沒有回應記者的提問。

據知情人士透露,中國網絡安全監管部門尤其擔心的是美國的一項標準要求——擬在美國上市的公司要向 SEC 披露「重大合同」,即相關公司的主要廠商和供應商的信息。

上述知情人士稱,儘管像滴滴這樣的公司將其用戶和交通流量數據存儲在中國境內的服務器上,但國家網信辦的官員擔心,這些服務器的設備如果是從國外採購的,在滴滴因上市而披露更多信息後,可能容易受到網絡安全攻擊,從而可能會使大量數據處於危險之中。

按照中國法律,像滴滴這樣的交通運輸公司被列為「關鍵基礎設施提供商」,這增加了國家安全方面的敏感性。地理信息和交通流量數據可能被視為敏感信息。

據知情人士透露,國家網信辦網絡安全審查的重點是滴滴從何處採購用於該公司網絡的產品和服務,以及這些供應品的採購可能構成什麼安全風險。

分析人士稱,審查過程可能持續數月,涉及約十幾個政府部門,包括中國的公安部和最高經濟規劃部門。

一些分析人士認為,網絡安全官員有充分的理由進行審查。史丹福大學(Stanford University)網絡政策中心 DigiChina 項目負責人 Graham Webster 說:「在我看來,服務器供應商完全在網絡安全審查範圍之內。」「如果採購了服務器,而滴滴沒有提交審查,那看起來就違反了規定,或者對規定有另一種解讀。」

在網絡安全審查之前,滴滴已然面臨着另外一項監管調查,涉及該公司是否不當利用其龐大數據來排擠小競爭對手。滴滴宣稱在中國擁有數億用戶。包括中國最高反壟斷監督機構、網絡安全監管機構以及税務部門在內的政府機構人員都曾對其辦公室進行突擊檢查。

到目前為止,中國政府雖然對滴滴採取了行動,但並沒有直接叫停該公司的 IPO。隨着中國經濟的放緩,這家為數千萬司機提供工作機會的公司已經成為大城市一個重要的就業來源。

但不管是針對其他科技公司的監管行動,還是對滴滴的網絡安全審查,其背後都有中國領導層對國內科技巨頭正變得過於龐大且影響力過大的廣泛擔憂。最近幾天,中國社交媒體的一些用戶也在關注滴滴董事會的構成,稱這凸顯出中國科技行業日益抱團、排他。

滴滴董事中包括阿里巴巴董事會主席張勇(Daniel Zhang)和騰訊總裁劉熾平(Martin Lau)。阿里巴巴和騰訊也是滴滴的股東。

英文原文:Chinese Regulators Suggested Didi Delay Its U.S. IPO

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