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螞蟻集團醞釀重大重組以回應監管壓力

據知情人士透露,螞蟻集團正計劃轉型為一家受中國央行監管的金融控股公司,以應對要求其完全遵守金融監管規定的壓力。


2021年1月20日,一名員工走過螞蟻集團在杭州的總部。 攝:Qilai Shen/Bloomberg via Getty Images
2021年1月20日,一名員工走過螞蟻集團在杭州的總部。 攝:Qilai Shen/Bloomberg via Getty Images

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據知情人士透露,螞蟻集團(Ant Group Co.)正計劃轉型為一家受中國央行監管的金融控股公司,以應對要求其完全遵守金融監管規定的壓力。

知情人士表示,中國監管部門最近要求億萬富翁馬雲(Jack Ma)控制的螞蟻集團整體轉型為金融控股公司,以接受更嚴格的資本約束。知情人士說,作為回應,螞蟻集團已向監管部門提交了一份重組計劃大綱。

這一計劃標誌著這家數字支付巨頭的重大轉變,螞蟻集團近年來一直試圖擺脫金融服務提供商的形象,將自己塑造成一家互聯網科技公司,這也幫助螞蟻集團獲得了相當高的估值。在去年11月首次公開募股被叫停前,螞蟻集團一度有望以超過3,000億美元的估值上市,遠高於全球部分一線銀行的市值。

讓螞蟻集團整體轉型成一家金融控股公司,這與該集團高管和利益相關者早些時候的設想並不一致。螞蟻集團在去年的招股書中說,計劃讓旗下一家子公司成為金融控股公司,並將其資產管理和消費信貸等持牌金融業務納入其中。如果在整個集團層面變成一家金融控股公司,螞蟻集團將受到與管理銀行業類似的嚴格監管,並影響其增長和盈利能力。

知情人士表示,重組計劃仍在斟酌審議,可能在2月中旬春節假期前敲定。春節是中國傳統農曆新年,持續時間為一周。

據兩位知情人士透露,任何最終計劃都需要中國金融穩定發展委員會批准。金融穩定發展委員會是由中國副總理劉鶴領導的超級監管機構。

螞蟻集團一位發言人不予置評。中國央行、中國銀保監會和國務院新聞辦公室也未置評。

螞蟻集團擁有的支付寶(Alipay)是一款在中國擁有超過10億用戶的支付和生活方式應用。在截至2020年6月的一年裡,支付寶處理的數字支付交易超過17兆美元,促成了向大約5億人發放的無抵押短期貸款,同時還銷售許多保險、公募基金和其他投資產品。

雖然螞蟻集團的支付業務和其他金融服務也需要遵守部分法規,但長期以來,作為一個整體的螞蟻集團卻沒有像銀行、保險公司和其他傳統金融機構那樣受到嚴格的資本要求和規則的約束。

去年12月,中國四家監管機構約談螞蟻集團高管,要求螞蟻對監管部門指出的經營問題實施整改。在隨後的一份聲明中,中國央行副行長潘功勝批評螞蟻集團「蔑視」監管合規要求,「存在違規監管套利行為」,但他未做詳細說明。

潘功勝說,監管機構對螞蟻集團提出了五點要求,要求該公司回歸支付本源、保護徵信業務中的個人數據私隱、依法設立金融控股公司、完善公司治理,以及強化證券類機構治理。

據其中一位知情人士說,將螞蟻集團所有業務置於一家金融控股公司之下,將使監管機構能夠對該公司所有活動進行監管,並消除監管套利的可能性。

前國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)中國區負責人、康奈爾大學(Cornell University)貿易政策和經濟學教授Eswar Prasad稱,新的架構將使螞蟻集團更難在子公司之間進行洗牌,把風險轉移到監管比較寬鬆的部門來掩蓋風險。

Prasad說,金融監管部門此前擔心,螞蟻集團的監管套利行為讓這家公司得以描繪出一幅整體財務狀況良好的圖景,掩蓋了大舉布局新業務所帶來的金融風險。

螞蟻集團成立了一個由首席執行官胡曉明(Simon Hu)領導的工作小組,就如何推進業務整改與監管部門合作。螞蟻集團還任命了一位首席合規官,負責監督日常合規和重組工作。

中國金融業最高監管層最近暗示,對螞蟻集團取得的進展感到滿意。在世界經濟論壇(World Economic Forum)周二舉行的一次線上會議上,中國央行行長易綱被問到螞蟻集團是否會重啟IPO,他,遵循正常的法律程式,將會有結果。

他表示,消費者對支付寶的整體滿意度還是高的,但涉及消費者私隱等環節上,螞蟻集團還是存在一些問題需要解決,他認為在問題解決之後會回到正軌。

據知情人士透露,螞蟻集團正著手對目前在各業務部門共享的客戶數據進行分離,引入銀行業常見的規章制度。支付寶已經積累了海量的個人消費習慣和支付模式數據,並利用這些數據向用戶提供貸款並銷售投資產品。這也是該公司近年來得以迅速增長並實現業務多元化的一個重要原因。

去年秋天,中國發布了金融控股公司新規,適用於擁有兩項或以上金融業務的大型企業集團。這些新規於去年11月1日生效,相關公司有一年時間向中國央行提交申請,成為一家受監管的金融控股公司。

在針對金融控股公司的新措施中,包含對股東、管理層、資金來源和使用、風險管理和公司治理等方面的多項監管要求。新舉措還要求在必要時向金融子公司注入額外資本。

如果螞蟻集團的重組計劃最終落實,該公司的收入和利潤增長可能受到明顯抑制。 螞蟻集團還必須籌措大量資本以滿足監管要求,而憑藉盈利能力和增長潛力取得的高估值也可能遭受打擊。螞蟻集團已經採取行動削減網貸服務部分個人用戶的借款額度,表明該公司正在收縮規模以符合監管要求。

目前還不清楚重組將如何影響螞蟻集團的非金融業務,例如區塊鏈技術開發、數字生活服務和人工智能技術,螞蟻集團此前將這些領域視為增長引擎。

英文原文:Jack Ma’s Ant Plans Major Revamp in Response to Chinese Pressure

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