特朗普當選美國總統後,市場一度擔心美聯儲加息的步伐會受阻。不過,當地時間11月17日,美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)在向國會聯合經濟委員會(Joint Economic Committee)報告時明確表示,由於多項經濟指標表現良好,距離下次加息的時間「相當近」。而針對特朗普對美聯儲的多番批評,耶倫強調美聯儲的立場不會改變,自己亦不會主動辭職。
在這個階段,我認為經濟正朝着我們的目標取得良好進展,委員會在11月達成的判斷依然成立(此處指11月會議上美聯儲認為只需要再看到「一些」經濟好轉的證據就可能加息)。
經濟指標全面好轉,12月加息近在咫尺
根據美國勞工部11月17日披露的數據,美國首次求職者中的失業人數在上週達到1973年以來歷史新低的23.5萬。與此同時,美國消費者價格指數(CPI)連續3個月上漲,住房開工率(Housing Starts)也在今年10月上漲25.5%,達到9年新高,顯示美國的通脹率正逐步回升。
除了美聯儲衡量加息時最主要的指標失業率和通脹率,反映美元與全球六大貨幣匯率的洲際交易所(ICE)美元指數也在11月17日達到13年來新高;此外,十年期國債收益率上漲到2016年以來的新高2.278%,這一數字甚至比德國政府的十年期國債收益率高出1.99%,達到兩國27年來差距之最。
儘管通脹率仍未達到2%的目標,但耶倫向聯合經濟委員會陳詞時指出,如果聯邦公開市場委員會(FOMC)一再推遲加息,最終可能不得不在相對突然的情況下推出緊縮政策;此外,長期將利率維持在現有的低水準,可能鼓勵過度的風險行為,並最終損害經濟穩定性。
PNC 金融服務集團首席經濟學家 Stuart Hoffman 認為,耶倫準備充分的言論和10月強勁的經濟數據幾乎可以確保,美聯儲將在12月加息。
大選帶來不確定性,美聯儲將繼續觀察
面對特朗普履任後美國宏觀經濟政策可能出現的變化,耶倫表示,儘管本次大選給未來的經濟政策帶來相當多的不確定性,但相信美聯儲的立場不會改變,失業率和通脹率始終是衡量利率的主要因素。
耶倫還指出,現在談論特朗普的經濟政策會對失業率、經濟增長和物價帶來什麼影響還為時過早,不過美聯儲會關注國會之後的動態。「我們明白事情可能變得很不一樣,我們僅僅會觀察那些決定,並將它們列入我們考慮未來的因素。」
美聯儲不會屈從政治壓力,耶倫不會主動辭職
本次大選結果出爐後,耶倫是否會被撤換、美聯儲的低利率政策是否會延續,一直是各界關注的焦點議題之一。這種關注是由於特朗普曾多次表示,現行的超低利率是在懲罰存款者,並形容耶倫「高度政治化 」、維持低利率是為了幫助民主黨,更表態將在2018年耶倫任滿後撤換她。
耶倫高度政治化,她不提高利率只有一個具體原因,奧巴馬不讓她這麼做。他不想看到巨大的泡泡在他的任期內破滅。
在民主黨議員 Carolyn Maloney 看來,特朗普在貨幣政策上的言論多少有些「自相矛盾」,「他既認為現行低利率對經濟有利,又認為美聯儲維持現有低利率是出於政治原因。」
耶倫則在國會報告時強調,央行的決策自由「極為重要」,「有時候,央行需要做一些不會在當下受歡迎但對經濟健康有益的事。在某些屈從政治壓力的央行那裏,我們已經見到了糟糕的經濟結果。」
而針對離職問題,耶倫表示,自己願意完成任期。2014年耶倫成為美聯儲史上第一任女性主席,她的任期將在2018年結束。
而特朗普在當選總統後,其經濟顧問對華爾街日報指,特朗普無意在上任後撤換耶倫,但不會提名她連任。