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美聯儲維持利率不變,但市場預期12月加息機會大


美國聯邦儲備局主席耶倫。
美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)曾在9月表示,只要就業情況和通脹持續改善,今年底前便可能加息。攝:Alex Wong/Getty

當地時間11月2日,美聯儲內部投票以8比2大比數通過決議,維持短期利率不變。但外界分析認為,有充分理由相信美聯儲將於12月加息。

外界對美聯儲加息的預期在近幾個月不斷升高,但大多預測美國總統大選前一週,美聯儲不會輕舉妄動。果然,此次的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上,美聯儲仍決定維持聯邦基金利率在0.25%至0.50%不變,維持超額儲備金利率0.50%不變,維持窗口貼現(主要信用)利率1%不變。

因為沒有新聞發布會,分析人士只能從美聯儲發布的政策聲明與以往的不同來分析這一決策。美聯儲此次棄用了之前「由於早前能源價格下跌,通脹短期內將保持低位」的措辭,但保留了「由於過去能源和進口價格下跌的影響在減少,預計在中期內通脹會上升至2%的水平」的說法,暗示了美聯儲對經濟轉好、物價上升的信心有所增強。

這份聲明中還有另一個調低加息門檻的微妙暗示。聲明稱美聯儲在決定加息前只需再看到「一些(some)」經濟好轉的進一步證據。

華爾街日報分析,「一些」意味着不需要很多。也就是說只要有新的數據證明經濟好轉,比如若將在11月4日發布的10月就業數據亮眼,美聯儲就可能會在12月13日至14日的議息會議上出手。

上一次出現「一些」的字眼是2015年7月,隨後在同年12月的會議上美聯儲決定加息,這也是近十年來,美聯儲唯一一次加息。

8 vs 2
本次會議,10位FOMC委員以8比2通過了維持利率的決議。而上一次投票是7比3。

下週總統大選將影響加息決策

據華爾街日報報導,近來數據顯示經濟情況有所好轉。其中,包括食物和能源價格的核心PCE(personal-consumption-expenditures)物價指數較年初有所上升,同比增長1.7%。雖然上半年經濟發展疲軟,但美國第三季度GDP增長值為2.9%,較第二季度的1.4%有大幅增長。此外,9月的就業率也有穩健上揚的趨勢。

亦有分析指,美聯儲正在等待11月8日的總統大選結果。路透社認為,鑑於共和黨總統候選人特朗普(Donald Trump)在貿易、移民和外交政策上的立場,投資人擔心若他當選,可能引發金融市場動盪。而目前,特朗普與對手希拉莉之間的差距正在不斷縮小。

聯邦公開市場委員會

聯邦公開市場委員會(The Federal Open Market Committee ,FOMC)的主要任務是決定美國貨幣政策,透過貨幣政策的調控,來達到經濟成長及物價穩定兩者間的平衡。FOMC 決議的貨幣政策主要由紐約聯邦準備銀行執行,「公開市場操作」通常指調整聯邦基金利率。每年 FOMC 會在華盛頓舉行8次會議,通常當次會後發表的政策聲明(Policy Statement)才是市場關注的焦點。政策聲明內容包括 FOMC 貨幣政策的調整,以及對於未來經濟發展的評論。FOMC 由12位投票成員組成,其中7位為聯邦準備理事會(Fed)董事。這7位理事會董事,加上紐約區聯邦準備銀行主席為 FOMC 固定投票成員。其餘4位投票成員則由11位地區聯邦準備銀行主席輪流擔任。其他所有的聯邦儲備銀行行長都可以參加聯邦公開市場委員會的討論會議, 但是沒有投票權。(資料來自維基百科,百科內容以 CC BY-SA 3.0 授權)

來源:華爾街日報金融時報新浪財經財新網

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