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電訊巨頭AT&T以854億美元收購時代華納,或將重塑美國傳媒業格局


AT&T將以854億美元收購時代華納集團。
美國電訊巨頭 AT&T 宣布將以854億美元收購時代華納集團。攝:Paul J. Richards/AFP

美國電訊巨頭 AT&T 日前宣布,將以854億美元收購傳媒集團時代華納。若交易順利完成,這將成為2016年規模最大的一宗併購案;而這間橫跨內容生產與渠道分發的龐然大物,也可能會改變傳媒行業的格局。

這筆交易將以一半現金、一半股票的方式進行,預計將於2017年完成。消息人士稱,AT&T 計劃向摩根大通和美銀美林分別申請過橋貸款(Bridging loan)250億美元和150億美元。交易完成後,AT&T 首席執行官 Randall Stephenson 將負責領導新公司,時代華納首席執行官 Jeff Bewkes 則會在交易過渡期結束後離任。

過橋貸款

過橋貸款是指金融機構A拿到貸款項目之後,本身由於暫時缺乏資金沒有能力敘作,於是找金融機構B商量,讓它幫忙發放資金,等A金融機構資金到位後,B則退出。這筆貸款對於B來說,就是所謂的過橋貸款。(資料來自MBA智庫百科)

時代華納的股票收購價定為每股107.5美元,相比市場得知收購前的股價上漲26%。10月21日,多間媒體曾引述知情人士消息披露這宗潛在交易,當天收盤時時代華納股價上漲8%到每股89.48美元;AT&T 則下跌3%,報收37.49美元。

根據華爾街日報引述的消息,若時代華納打破協議、同意其他公司參與競價,須支付 AT&T 17億美元;反之若 AT&T 終止收購協議,須向時代華納支付5億美元。兩間公司最早於今年8月開始正式談判。

優質內容總是會贏。我們將擁有全世界最優質的內容和渠道,將它們傳輸到每個屏幕。

AT&T 首席執行官 Randall L. Stephenson

時代華納是目前全球第三大無線電視、影視製作及娛樂公司,規模僅次於迪士尼公司和康卡斯特(Comcast)公司。16年前,時代華納也曾經歷一次規模驚人的世紀大收購,當時互聯網通訊公司 AOL 以1600億美元收購了時代華納,但這宗併購最終以巨額虧損、AOL 在2009年退出告終。

2014年,時代華納曾拒絕21世紀福斯(21st Century Fox)的收購,當時21世紀福斯的開價為每股85美元。

美國證券公司BTIG 分析師 Richard Greenfield 認為,時代華納此次之所以同意AT&T的收購要約,是因為管理團隊看到了傳媒行業正處於長期下行的局面,因此選擇在最恰當的時機出售公司。

隨着 Netflix、 Amazon Prime、YouTube 等串流影像網站的興起,傳媒公司正面臨嚴峻的考驗。即便是時代華納這樣橫跨電視、電影、媒體、娛樂產業,旗下擁有 CNN、HBO 等著名品牌的業界巨頭,也不得不考慮如何順應時代潮流。

對現今的內容消費者來說,內容分發渠道的重要性正在超越生產內容的媒體。時代華納首席執行官 Bewkes 表示,「這也是為什麼擁有如此規模的 AT&T 對我們的內容來說是好的歸宿。」

對 AT&T 來說,收購時代華納則意味着超過40%的營業額將來自於電視和媒體。事實上,2011年收購電訊運營商 T-Mobile 的計劃被監管部門終止後,AT&T 首席執行官 Stephenson 就一直試圖將 AT&T 的業務版圖向媒體傾斜。此前,AT&T 還曾斥資485億美元收購提供衞星電視訂閲的 DirecTV 。

不過,這宗交易同樣面臨潛在的監管阻力。而共和黨總統候選人特朗普(Donald Trump)表示,若他當選總統,絕不會讓 AT&T 和時代華納合併。

2330 億美元
在媒體披露此次收購前,AT&T 的市值規模高達2330億美元。

聲音

這是兩間擁有偉大創新傳奇公司的自然匹配,它將塑造現代媒體和傳播行業的圖景。

時代華納首席執行官 Jeff Bewkes

AT&T

AT&T 創辦於1983年,公司總部位於美國德州的達拉斯市中心,是根據美國政府與美國電話電報公司的反壟斷訴訟的判決而成立的一間獨立公司。目前,AT&T 是美國最大的固網電話服務供應商及第一大的移動電話服務供應商,還提供寬頻及收費電視服務。AT&T 合共為1.5億戶提供服務,其中當中8510萬戶為無線用戶。2011年3月 AT&T 曾宣布與德國電信達成協議,收購其旗下 T-Mobile 美國分部,但這宗交易隨後被美國司法部否決。2016年10月, AT&T 宣布以854億美元收購時代華納公司。(資料來自維基百科,百科內容以 CC BY-SA 3.0 授權)

來源:華爾街日報CNN紐約時報

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