美國當地時間6月21日，電動汽車廠商特斯拉宣布，計劃以換股方式收購太陽能公司SolarCity，整筆交易最高涉及28億美元。特斯拉表示，此次收購旨在打造「世界上唯一的垂直一體化能源公司，為用戶提供端到端的清潔能源產品」，包括太陽能面板、家用儲能設備，以及電動汽車。
不過，市場對這一藍圖似乎沒有太大興趣。收購消息公布後，公司股價一度下跌15％，3月以來首次跌破200美元；SolarCity的股價則一度暴漲24％。
根據公告，特斯拉將以普通股的0.122倍至0.131倍兌換 SolarCity的公司普通股，考慮到6月21日SolarCity21.19美元的收盤價，這意味着對SolarCity的估值溢價在21%至30%之間。不過，特斯拉表示這樁收購案仍需獲得兩間公司「（對此）不感興趣的大多數股東」的批准。
特斯拉創始人、同時也是SolarCity董事長的伊隆·馬斯克（Elon Musk）卻信心滿滿，他預計特斯拉在設計、能源和生產方面的經驗有助於太陽能電池技術的創新。另一方面，SolarCity龐大的銷售網絡和與之配套的客戶金融產品同樣會令特斯拉受益。此外，兩間公司合併後，顧客可以輕易選擇將汽車由電池驅動改為太陽能驅動。
（這樁交易）顯然是一件應當發生的事。這個世界並不缺汽車公司，缺少的是追求可持續能源的公司。電動汽車僅僅是其中一個方向。對很多人來說這可能違背常識，但我認為有些事情必須要做，這不言自明。
SolarCity2008年由伊隆·馬斯克創辦，是一間發展家用光伏發電項目的公司。目前馬斯克持有特斯拉21.3％的股份，SolarCity22.2％的股份。不過從市場表现看，這並不是一次匹配的聯姻。行業本身的激烈競爭和政策利好的削弱，讓SolarCity面臨的問題日益加劇。截至6月21日特斯拉宣佈收購消息前，2016年內SolarCity的股票價格已下跌近60%。而特斯拉的股價自2013年以來已上漲超過500％，目前估值達到327億美元。
馬斯克坚稱收購「不會為特斯拉帶來額外的財政風險」。不過華爾街日報認為，收購Solarcity可能加劇Tesla垂直整合的複雜性，而將不賺錢的公司納入公司財報，會讓原本捉襟見肘的財務狀況更加緊張。
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作為分析師，當企業和管理層在他們擁有個人或者財務利益的實體間安排貸款時，對我來說通常意味着警示信號。