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美的與德國庫卡簽訂投資協議 承諾保持其獨立性


2015年3月16日, CeBIT 科技展上,參觀者在觀看庫卡機械人工作。
美的與德國庫卡就收購案簽署投資協議。攝:Sean Gallup/GETTY

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備受中德兩國關注的美的集團收購德國機器人巨頭庫卡(KUKA)集團的交易日前取得重大進展。美的集團29日早晨發布公告,稱德國庫卡集團監事會及執行管理委員會達成一致意見,推薦庫卡集團股東接受本次要約收購;同時,雙方也就收購後的相關承諾及安排,簽署了有效期為7年半的投資協議。

庫卡集團在簽署投資協議後表示,公司被美的收購後,至少7年半時間內會保留德國的總部及在當地的上市股票,其知識產權將得到保護,商業策略及董事會也將保持獨立。

美的集團則再次強調將致力保持庫卡的獨立性,沒有要訂立控制協議或促使其退市的意願,又表示支持庫卡董事會及執行部門保持獨立性,尊重庫卡的發展戰略、人員安排及員工和工會的權利。

美的目前持有庫卡股份為13.5%。根據美的6月16日發出的收購要約,美的將以每股115歐元(合127美元)的價格,收購庫卡當前最大股東福伊特(Voith)所持的25.1%的庫卡股份。收購後,美的持股將達38.6%,成為庫卡的最大股東。

但由於該交易需要通過歐盟、德國、美國、中國、俄羅斯、巴西、墨西哥的反壟斷審查,以及德國聯邦經濟事務和能源部、美國外資投資委員會(CFIUS)和國防貿易管制理事會(DDTC)的審查,仍存在不確定性。美的方面29日表示,目前有關各方正積極推動本次收購的相關工作。

6月17日報導:美的正式對德國庫卡發出收購要約,但仍面臨重重阻力

6月16日,美的集團正式向德國庫卡(Kuka)發出要約收購,擬透過旗下海外子公司 MECCA International,以每股115歐元(約合130美元)的價格現金增持庫卡股權到30%以上,成為庫卡第一大股東。

此次交易總額約為45億歐元(約合50億美元)。收購完成後,庫卡的廠址、員工、品牌和知識產權仍將得以保留。

這一報價與此前消息一致,較6月15日庫卡收市價106.05歐元高出8.44%,較美的籌劃收購停牌前一日(即5月17日)前庫卡的收市價84.41歐元高出36.2%。

目前,美的的收購方案已獲得美的董事會及股東大會的審核,德國聯邦金融監管局亦於6月15日通過了審核。不過,這樁收購案並非沒有阻力。

根據美的公告,此次收購順利交割還需通過歐盟、德國、美國、中國、俄羅斯、巴西、墨西哥的反壟斷審查,以及德國聯邦經濟事務和能源部、美國外資投資委員會(CFIUS)和國防貿易管制理事會(DDTC)的審查。

此前,德國駐歐盟數字經濟專員 Guenther Oettinger 曾公開表示,庫卡應留在歐盟投資者手中。他認為庫卡對歐洲工業數字化前景極為關鍵,可能由其他主要股東提出收購更好。德國國會外交事務委員會主席 Norbert Roettgen 同樣反對此次收購,「德國與歐洲都面臨這樣的問題……即是否應以策略因素或保障國家與歐洲安全為由,對特定事業領域加以保護。」

本週德國總理默克爾(Angela Merkel)的訪華行程中,庫卡收購案也成為各方關注焦點。默克爾當時曾回應稱,這一交易將是開放和符合市場行為的,不會進行阻止,但會為德國企業競標敞開大門。

5月18日報道:中資海外併購再發力,美的將收購德國Kuka

5月18日,美的集團宣布,將透過旗下子公司 MECCA International,以115歐元每股的價格收購德國工業機器人製造商庫卡(Kuka AG)。相比庫卡在5月17日84.41歐元的收盤價,這一收購要約的溢價達36%。

德國監管部門披露的信息顯示,本次要約收購的前提是美的持有庫卡超過30%的股份(包括此前購入的13.5%)。美的對庫卡的估值超過50億美元,這次收購可能成為中國公司規模最大的海外主動收購交易之一。

美的集團在2015年8月份首次買入了庫卡公司5.4%的股份。今年2月份,美的集團將其所持庫卡股份的比例提高到了10.2%,進而成為了庫卡公司的第二大股東。庫卡的第一大股東 Voith Group 持有庫卡25.1%的股權,此外德國富豪 Friedhelm Loh 持有庫卡10%的股權。

這項收購還需得到德國監管部門、反壟斷團體和美的股東大會的批准。有投資者擔心,美國外國投資事務委員會(CFIUS)可能會阻撓這筆交易。此前這間機構曾阻撓多起中歐之間的交易,而庫卡公司去年在北美的營收超過10億美元,其美國客戶則包括汽車廠商菲亞特克萊斯勒和軍工企業諾斯洛普·格魯門公司。

受收購消息影響,法蘭克福股票交易所的庫卡股價在周三上漲35%到114歐元。

我們堅信美的增加對庫卡的持股比例可以既保持庫卡的獨立性,又能使兩家公司通過合作進一步驅動增長,尤其是在中國市場。此外,此投資也完美配合美的的「雙智」戰略(編者注:智能家居和智能製造),從而提升我們的智能製造能力以及開發智能家居產品的潛力。

美的集團董事長、總裁方洪波

庫卡成立於1898年,是德國工業生產流程數字化的領軍企業之一,這一領域被視為德國工業4.0的重點方向。2015年庫卡的營收達30億歐元(約34億美元),一半以上收入來自美國和中國。庫卡計劃到2020年將其營收提高到40億歐元到45億歐元(約合45億美元到51億美元)。對庫卡來說,與美的的密切聯繫將提高其在中國市場上的營收,美的則將透過與庫卡的合作,在機器人產業、自動化生產領域和物流效率上獲益。

近年來美的曾多次涉足機器人領域的投資。2015年8月,美的曾與日本機器人巨頭安川電機成立兩間合資公司,定位服務機器人和工業機器人。今年1月,美的還購入了安徽埃夫特智能裝備有限公司17.8%的股權,這間公司專注工業機器人的設計、研發、製造和系統應用,在意大利設有智能噴塗機器人研發中心和智能機器人應用中心。

1108 億美元
截至2016年3月10日,中國2016年以來的海外併購額已達1108億美元。

聲音

對於美的來說,家電行業本身是人力資源密集型企業。未來,隨着人力成本的上漲,用機器人代替人工會變得越來越普及。美的現在加碼工業機器人領域,也是在為此做戰略準備。

信達證券能源互聯網首席研究員曹寅

我們希望美的(對我們)作出解釋。

庫卡第一大股東 Voith Group 發布的聲明令市場懷疑 Voith 可能發起反要約

工業4.0

工業4.0(Industry 4.0),或稱第四次工業革命(Fourth industrial revolution),是德國政府提出的一個高科技計劃,由德國聯邦教育及研究部和聯邦經濟及科技部聯合資助,投資預計達2億歐元,用來提升製造業的電腦化、數字化和智能化。工業4.0的目標不是創造新的工業技術,而是將所有工業相關的技術、銷售與產品體驗統合起來,創建具有適應性、資源效率和人因工程學的智能工廠(Smart Factory),並在商業流程及價值流程中集成客戶以及商業夥伴。其技術基礎是智能集成感控系統(Cyber-Physical System)及物聯網(Internet of Things)。(資料來自維基百科)

來源:華爾街日報路透社BBC美的財新Bloomberg華爾街見聞澎湃新聞

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