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中國外管局:不排除徵收托賓稅

刊登於 2016-03-24

數據顯示,中國資本外流壓力似有放緩。外管局表示,短期內不排除採用托賓稅。攝:ChinaFotoPress/GETTY
數據顯示,中國資本外流壓力似有放緩。外管局表示,短期內不排除採用托賓稅。

針對中國備受關注的資本外流問題和計劃開徵托賓税(Tobin Tax)的傳聞,外管局在3月22日的新聞發布會上作出了回應。綜合司司長王允貴表示,近期外匯跨境流出的壓力明顯緩解,主要表現在外匯儲備降幅持續收窄,結售匯逆差下降,以及跨境資金流出減少等方面。

王允貴指出,目前的外匯管理工具箱包括多種管控手段,如強調已開放項目的真實性、合規性,對於資本項下開放的項目進行留痕管理等 ,足以應對資本流出壓力,不過「不排除對短期跨境資金流動採取托賓稅」。

根據外管局的數據,今年2月中國跨境資金凈流出較1月減少45%,截至3月18日,3月結售滙日均較2月下降9%,外滙資金凈流出日均量較2月下降超過70%。外滙跨境流出的壓力似乎逐漸緩解。然而,中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春認為,中國對資本流出的管理依然缺乏經驗和常規性的舉措。

當前市場主體本外幣資產的調整行為更加平穩,去槓桿及企業償債節奏有所放緩,2月進口跨境融資餘額較1月收窄72億美元,未來跨境資金流動趨勢趨穩。

外管局收支司副司長王春英

托賓税由美國經濟學家James Tobin在1972年提出,他建議對現貨外匯交易徵收全球統一的交易税,藉此減少短期投機性資金流動造成的匯率不穩定。

前國家外匯管理局局長、現央行副行長易綱曾在2014年1月撰文,稱應深入研究「托賓税」、無息存款準備金、外匯交易手續費等價格調節手段,抑制短期投機套利資金流出入。

外管局也曾在報告中指出,托賓税能減少投機交易,增加國家税收,發揮行業徵税作用,「當金融市場出現重大風險,政府需要為公眾利益而不得不救助金融機構時,它就好比為應對金融危機風險而收取的保險費。」

華泰證券宏觀分析師宋雪濤認為,從國際經驗來看,托賓税用於控制本幣升值的效果要強於控制本幣貶值。作為控制跨境資本流動的臨時性措施,適用於短期抑制投機性的資本流動,長期執行托賓税的結果是損害金融市場效率或避税嚴重。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)亞洲經濟部主任高路易(Louis Kuijs)則表示,人民幣的國際化有賴於國際上對中國金融政策的積極看法。如果托賓税這類措施的推出溝通不當,在國際上將被視為倒退。

286 億美元
2015年12月、2016年1月和2月,中國外匯儲備降幅分別為1079億、995億和286億美元,資本外流壓力似乎正在放緩。

聲音

只要是降低跨境資金流動投機的速度,增加投機者的交易成本的相關價格手段,都應該理解為托賓税。

外管局綜合司司長王允貴

資本外流

資本外流通常指的是在一個國家或區域內發生的大規模資本流出。一國發生資本外流時,貨幣將會貶值,長期而言進口成本將上升。若在短期內發生劇烈的資本外流,甚至可能發生中央銀行或者國內其他銀行所持有的外幣儲備枯竭的情形。(資料來自維基百科)

來源:路透社第一財經財新網信報

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