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安邦退出競價,喜達屋收購案塵埃落定


萬豪國際在大幅提高收購價後,終將如願收購喜達屋酒店及度假村集團。圖為喜達屋旗下的「W」酒店。攝:Toby Melville/REUTERS
萬豪國際在大幅提高收購價後,終將如願收購喜達屋酒店及度假村集團。圖為喜達屋旗下的「W」酒店。攝:Toby Melville/REUTERS

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安邦保險3月31日晚發布聲明,稱出於多方面的市場考慮,決定退出收購喜達屋(Starwood Hotels & Resorts Worldwide)。3天前,安邦保險剛向喜達屋提出139.8億美元的全現金收購要約。

我們被喜達屋酒店的高質量以及領先全球酒店的品牌所吸引,這符合我們的收購標準,包括其產生持續、長期回報的能力。但是,出於多重的市場因素考量,銀團決定不再繼續該筆收購。

安邦保險集團、美國 J.C.Flowers&Co 和香港春華資本組成的競購銀團聲明

萬豪國際(Marriott International)隨後也發表聲明,表示萬豪和喜達屋將在美國東部時間4月1日召開投資者會議和網絡會議,討論兩家公司合併事宜。

據路透社的報導,安邦放棄收購喜達屋是為了避免陷入持久的競購戰。此前,中國保監會也明確表態,稱由於安邦的境外投資額佔總資產比例已超過保監會「15%」的監管紅線,不支持安邦近期的海外收購。

3月29日更新:安邦再度加價,喜達屋收購案波瀾又起

看似塵埃落定的喜達屋(Starwood Hotels & Resorts Worldwide)收購案再生波瀾。

3月28日,安邦保險再度加價,提出了139.8億美元的全現金收購要約。喜達屋表示,安邦保險這一修改後的收購提議很可能優於萬豪國際(Marriott International)的提議。

萬豪在3月28日回應稱,公司不會在事情進一步發展前多加評論,相信此前宣布的修正版併購方案是兩家公司的最佳路線,能為喜達屋的股東提供「更大的長期價值」。

萬豪還質疑安邦是否能兌現其提出的收購要約,「對於安邦保險領銜的財團能否兌現提出的併購方案,喜達屋的股東們必須進行謹慎考慮,尤其要關注該財團的財務能力和審批所需的時間。」

萬豪取消了原定3月29日在紐約召開的投資者會議,知情人士稱,公司首席執行長 Arne Sorenson 本打算在會議上為合併交易造勢。

2015年11月,萬豪國際宣布斥資122億美元收購喜達屋;今年3月,安邦保險加入喜達屋爭奪戰後,萬豪不得不將收購價提到136億美元,並大幅提高現金支付比例。

面對安邦進一步的加價,Robert W. Baird 的酒店行業分析師 David Loeb 認為,萬豪可能沒有足夠財力再度加價,所以通過質疑安邦的財務問題作為回擊。

儘管近年在海外投資上大展拳腳,安邦保險的背景依然成謎,這也為安邦的收購帶來潛在障礙。

標普公司(Standard & Poor's)曾於去年11月份表示,由於標普無法獲得評估安邦信用情況的足夠信息,將暫停對安邦收購的荷蘭保險公司 Vivat 進行評級;華爾街日報也引述知情人士消息稱,因為無法弄清楚安邦保險的實際擁有者,一些金融機構在尋求與安邦合作時不獲內部批准。

同樣不看好安邦收購喜達屋的還有中國監管部門。根據財新網的報道,消息人士稱中國保險監督管理委員會(保監會)明確不支持安邦近期的海外收購,原因是其境外投資額已超過保監會「保險資金境外投資不超過總資產15%」的監管紅線。

喜達屋和萬豪的股東計劃將於4月8日就收購交易進行投票表決。

3月22日報導:安邦插足未果,萬豪價格戰奪回喜達屋

一波三折後,美國連鎖酒店萬豪國際(Marriott International)終於將如願收購喜達屋酒店及度假村集團(Starwood Hotels & Resorts Worldwide)。

去年11月,萬豪國際曾宣布斥資122億美元收購喜達屋。根據萬豪3月14日的聲明,萬豪和喜達屋的合併交易已通過了美國和加拿大的反壟斷審查,雙方股東原定於3月28日對合併協議進行投票。

但沒想到中國安邦保險集團卻在半路殺出。3月14日,喜達屋透露3月10日收到安邦保險提交的非約束性提議,計劃以每股76美元的現金收購喜達屋所有股票。3月18日,安邦再度將收購報價提高到每股78美元,這意味着總收購價將高達132億美元。由於安邦的收購價比萬豪許諾的收購價高出近15%,喜達屋一度表示有意放棄與萬豪的收購協議。

如果喜達屋毀約,需向萬豪支付4億美元的違約金。而3月28日雙方股東投票前,萬豪依然有權修改舊有方案。

3月21日,萬豪終於做出回應,宣布將以每股79.53美元的價格收購喜達屋,總收購價達136億美元。按照新協議,喜達屋股東每股將換得21美元現金與0.8股萬豪股票,萬豪累積需支付35.49億美元現金。在去年11月的報價中,喜達屋股東每股僅可換得2美元現金和0.92股萬豪股票。

根據新協議,如果喜達屋選擇其他的競購方,違約金將由之前的4億美元增至4.5億美元,並且還要向萬豪支付最高1800萬美元的交易融資相關成本。

喜達屋同日做出回應,稱已同意萬豪提出的新方案,4月8日兩間集團將召開特別股東會,預計交易將於2016年年中完成。根據新協議,喜達屋股東將持有合併後公司股份的34%。喜達屋主席Bruce Duncan表示,很高興萬豪能認識到喜達屋的價值並願意提高報價。

我們為萬豪和喜達屋的合併感到興奮,這將創造全世界最大的酒店集團,在高端細分市場搭建一個前所未有的平台。

喜達屋董事會主席 Bruce Duncan

喜達屋是全球最大的酒店和娛樂休閒集團之一,擁有包括喜來登(Sheraton)、威斯汀(Westin)、瑞吉(St. Regis)在內的多間高端連鎖酒店。根據美國酒店權威雜誌《HOTELS》公布的數據,喜達屋擁有酒店1222家,房間35.42萬間,位列全球第8名。

萬豪與喜達屋合併後,將成為全球最大的酒店集團,在全球擁有超過5500家酒店、110萬間客房 。萬豪預計交易相關支出和過渡性成本約為1億到1.3億美元,但合併後新公司在2018年前可節約成本2.5億美元。

2000 萬股
由於現金比例提高,萬豪的新報價將比原本的協議少發行約2000萬股(約14%)股票。

萬豪國際

萬豪國際集團是一家跨國酒店管理公司,創辦於1927年,總部位於美國華盛頓特區,員工15萬人。此前萬豪國際在紐約證券交易所上市,2014年初改為納斯達克。目前萬豪國際在全球85個國家和地球經營超過4300家酒店,共69萬間客房。旗下擁有19個酒店和度假村品牌,包括麗思卡爾頓酒店及萬豪酒店等高端連鎖酒店。2014年財年,萬豪國際財報收入約140億美元。2015年11月16日, 萬豪國際以每股72.08美元、共計122億美元的價格收購喜達屋酒店及度假酒店國際集團,合併後這將是全球最大的連鎖酒店。(資料來自網絡)

來源:財新網路透社華爾街日報萬豪國際官網BBC

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