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日本央行:經濟正在溫和復甦,維持寬鬆政策不變


11月19日,日本央行宣布維持現有寬鬆貨幣政策不變。攝 : Chris Mcgrath/GETTY

11月19日,日本央行以8:1的投票結果,維持現有寬鬆貨幣政策不變,繼續通過購買政府公債和風險資產,以每年80萬億日元(約合6471億美元)的速度擴大基礎貨幣。日本央行在利率決議聲明中表示,雖然近期部分指標顯示通脹勢頭相對疲弱,但從長期來看通脹預期仍呈現上升趨勢。

日本央行行長黑田東彥表示,「在發達經濟體堅穩成長的輔助下,新興經濟體可能會走出困境。出口在目前會呈現波動,但可能將溫和復甦。」今年10月,日本出口額下降了2.1%。其中,對中國的出口額下降3.6%,這已經是對中國的出口連續第三個月下滑。

審議委員木內登英投出了唯一的反對票,他再次建議將每年國債規模削減至45萬億日圓(3700億美元) 。

近期通脹預期出現一些疲軟跡象,但長期通脹預期走高。自4月以來,每日、每周的CPI數據增速加快,預計CPI將在2016財年下半年達到2%目標。央行將審視風險,必要時調整政策,而目前沒有必要改變通脹預期抬升的觀點。

日本央行行長黑田東彥

由日本央行行長黑田東彥主導的資產購買計劃從2013年4月開始實施,並在2014年10月推出量化與質化寬鬆政策(QQE)。倫敦經濟商Mint Partners的全球宏觀策略師Martin Malone估算,目前這一儲備已達366.6萬億日元(3萬億美元),約等於日本69%的國民生產總值。這一儲備額度甚至超過美聯儲、歐洲央行和英國央行的總和。但蘇格蘭皇家銀行(RBS)分析師Alberto Gallo認為,短期性的工具無法解決日本的結構性問題,「資產負債表損失,信譽問題,社會負面效應──不斷加劇的不平等和政治兩極化──這些問題將最終損害QE政策。」

持續的量化寬鬆(QE)也並未讓日本經濟的表現轉好。11月16日公布的經濟數據顯示,日本經濟在第三季度下滑0.8%。今年第二季度,日本經濟已下滑0.7%。這是日本經濟自2008年來第五次進入衰頹。在10月的會議上,日本央行將2015年通脹率預期從0.7%下調至0.1%,將2016財年通脹率預期從1.9%下調至1.4%。Japan Macro Advisors經濟學家Takuji Okubo認為,隨着勞動力人口的快速萎縮,日本經濟的潛在增長率已經接近零。

日本明治安田生命保險公司經濟學家Yuichi Kodama表示,日本央行可能在明年初進一步實施寬松政策。如果經濟復甦疲弱,通脹趨勢將會有所改變,屆時央行一定會採取行動。

目前,日本央行正密切關注明年春季日本企業與工會進行的年度工資談判。日本央行行長黑田東彥在週四的發布會上表示,「長遠來說,如果工資不上漲,物價不會上漲。」

13.4 %
由於原油價格下跌,今年10月,日本進口額下滑13.4%。

量化與質化寬鬆(QQE)

QQE是日本政府為刺激通脹推出的量化寬鬆政策。2014年10月,日本央行宣布將貨幣基礎增長由每年60至70萬億日圓增至80萬億日圓,並將買債規模由每年50萬億日圓大增至80萬億日圓。同時,央行將增加資金投入股市,分別動用3萬億及900億日圓買入日股ETF及房地產信託。管理1.2萬億美元資產的日本政府退休基金(GPIF)亦於同日公布資產配置比例,將日本國債的比重由原來的60%大幅調低至35%,而日股比重則由12%增至25%,海外資產由23%增至40%。(資料來自網絡)

來源:路透社金融時報和訊網

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